20180205-联讯证券-_联讯食品饮料周观点_不惧短期扰动_多家公司加大并购改革步伐_14页_1mb

文档总结

核心内容

2018年2月5日发布的报告，主要分析了食品饮料行业的市场表现、行业数据、上市公司重要事件、政策新闻、下周投资提示、停复牌情况以及重点股票跟踪。报告强调了行业基本面的强劲以及部分企业通过并购改革提升竞争力的积极信号。

主要观点

• 市场表现：食品饮料板块本周下跌4.60%，跑输沪深300指数2.09个百分点，位列所有板块正数第11位。
• 行业数据：白酒方面，茅台电商价格环比持平，五粮液电商价格环比下跌。乳制品和肉制品价格均出现环比下跌趋势。
• 并购改革：多家公司加大并购改革步伐，如山西汾酒拟向华润集团转让11.45%股份，涪陵榨菜拟收购四川味之浓和四川恒星100%股权，汤臣倍健拟收购澳洲益生菌企业Life-Space。
• 投资建议：推荐关注贵州茅台、五粮液、洋河股份、水井坊、今世缘、伊利股份、涪陵榨菜、安琪酵母、中炬高新等公司。
• 风险提示：包括消费升级不及预期和食品安全问题。

关键信息

一、本周市场表现

• 板块跌幅：食品饮料板块下跌4.60%，跑输大盘。
• 涨幅前列：盐津铺子（+10.60%）、海南椰岛（+4.32%）、黑牛食品（+1.43%）。
• 跌幅前列：莲花健康（-22.34%）、皇台酒业（-20.72%）、海欣食品（-18.83%）。

二、行业数据跟踪

• 白酒：
  • 飞天茅台电商价格1499元，批价1650元左右。
  • 普五电商价格1088元，批价830元左右。
  • 2017年白酒提价频繁，茅台、五粮液、泸州老窖等品牌均有不同程度提价。
• 乳制品：
  • 生鲜乳价格下跌，恒天然原奶价格下跌6.64%。
• 肉制品：
  • 生猪价格下跌3.31%，猪粮比为7.65。

三、上市公司重要事件

• 山西汾酒：拟转让11.45%股份给华润集团，2月5日复牌。
• 涪陵榨菜：收购四川味之浓和四川恒星100%股权，仍停牌中。
• 汤臣倍健：收购澳洲益生菌企业Life-Space，停牌中。
• 其他事件：包括业绩预增、预减、减持计划、设立物流公司等。

四、行业政策及新闻

• 政策：国家发改委部署烟酒市场价格专项巡查，工信部将发布婴幼儿配方乳粉质量安全追溯规范。
• 新闻：
  • 西凤酒2017年营收37亿元，2018年计划推进改革。
  • 茅台酱香系列酒2017年销售额破亿。
  • 五粮液集团销售收入突破800亿，品牌价值进入世界最具价值品牌500强。
  • 百威英博提价3.9%，中国葡萄酒产量连续五年下滑。

五、下周投资提示

• 股东大会：皇台酒业、桂发祥、古越龙山、皇氏集团、香飘飘、煌上煌等公司将召开股东大会。
• 重要日期：2月5日至2月11日期间，多公司股东大会召开或登记。

六、停复牌一览表

• 停牌：深深宝B、汤臣倍健、中葡股份、深深宝A、涪陵榨菜、山西汾酒、星湖科技等。
• 复牌：老白干酒于2月1日复牌。

七、重点股票跟踪

• 贵州茅台：收盘价740.40元，周跌幅-4.74%，2018年EPS预测为27.05元。
• 五粮液：收盘价82.28元，周跌幅-5.25%，2018年EPS预测为3.08元。
• 泸州老窖：收盘价63.40元，周跌幅-8.10%，2018年EPS预测为2.35元。
• 洋河股份：收盘价128.95元，周跌幅-2.27%，2018年EPS预测为5.47元。
• 山西汾酒：收盘价65.42元，周跌幅0.00%，2018年EPS预测为1.73元。
• 水井坊：收盘价42.56元，周跌幅-15.30%，2018年EPS预测为1.32元。
• 今世缘：收盘价15.70元，周跌幅-8.83%，2018年EPS预测为0.87元。
• 古井贡酒：收盘价63.85元，周跌幅-13.35%，2018年EPS预测为2.75元。
• 伊利股份：收盘价34.68元，周跌幅0.12%，2018年EPS预测为1.29元。
• 双汇发展：收盘价28.59元，周跌幅0.67%，2018年EPS预测为1.53元。
• 海天味业：收盘价56.37元，周跌幅-1.95%，2018年EPS预测为1.54元。
• 中炬高新：收盘价26.12元，周跌幅-6.14%，2018年EPS预测为0.83元。
• 涪陵榨菜：收盘价16.77元，周跌幅0.00%，2018年EPS预测为0.66元。
• 安琪酵母：收盘价31.82元，周跌幅-3.93%，2018年EPS预测为1.35元。
• 恒顺醋业：收盘价10.48元，周跌幅-9.34%，2018年EPS预测为0.42元。
• 舍得酒业：收盘价40.90元，周跌幅-17.11%，2018年EPS预测为1.25元。
• 光明乳业：收盘价14.02元，周跌幅-6.66%，2018年EPS预测为0.63元。
• 口子窖：收盘价45.01元，周跌幅-9.98%，2018年EPS预测为2.13元。
• 桃李面包：收盘价40.34元，周跌幅-7.39%，2018年EPS预测为1.39元。
• 绝味食品：收盘价37.42元，周跌幅-2.75%，2018年EPS预测为1.51元。

风险提示

• 消费升级：若消费升级不及预期，可能影响行业增长。
• 食品安全：食品安全问题可能对行业造成负面影响。