深度报告-20230417-中邮证券-军贸深度之二_从枭龙_歼10C到FC-31_中国战斗机出口逐步跻身军贸主流市场_34页_1mb

报告摘要

军贸战斗机市场分析与发展趋势

全球军贸市场概况
- 军机是2018-2022年全球军贸的主要产品，占比47.5%，五年内份额提升54个百分点（较2013-2017年）。
- 美欧俄主导军贸战斗机市场：2018-2022年，美国、俄罗斯、法国和中国占全球战斗机出口95%。
- 主要战机出口国及机型：美国（F-35、F-15）、俄罗斯（苏-30/35）、法国（阵风）、中国（枭龙、歼-10C/F-31）。
- 国际军工巨头：洛马（F-35占比66%）、波音（F-15/F-18）、达索（阵风80%外销）、欧洲台风战斗机公司。
军贸战斗机主流机型
- 主流机型：三代机（如F-15/F-16/F/A-18、阵风、枭龙、苏-30）和四代机（F-35）。
- 战斗机代际演进标准：旧西方标准（如米格式）、欧洲标准（如苏-57）、新美标准（F-22/F-35）。
- 关键技术：
  - 发动机：F414/F119等第四代推重比超10的高推力发动机。
  - 雷达：有源相控阵雷达（如KLJ-7A），实现超视距作战。
  - 隐身性能：四代机核心特性，依赖外形设计和材料技术。
中国军贸发展历程与成果
- 四十年军贸里程碑：1979年启动军贸转民用；2007年枭龙首飞出口；2022年歼-10C首次出口巴基斯坦。
- 产品升级与市场拓展：从二代机到三代机，再到四代机F-31；出口覆盖43国，年产值稳定在15亿美元。
- 典型案例：枭龙Block3换装KLJ-7A雷达；巴基斯坦空军装备超百架枭龙战机。
未来发展趋势与国际格局
- 外部机遇：百年变局、俄乌冲突推高全球军费，中国“一带一路”扩大军贸朋友圈。
- 内部动力：中国航空工业强化军贸主业，加速自主研发（如FC-31四代机）。
- 市场前景：中国军贸市占率5%（SIPRI数据），较美国（40%）、俄罗斯（16%）有较大提升空间；FC-31有望成为继F-35后第二型四代机。
风险提示
- 国际政治格局剧变、军贸需求不及预期、技术竞争加剧。