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万联证券研究所策略周刊第30期总结

核心内容概览

本期策略周刊主要围绕A股市场走势、行业动态及重点公司进行分析，指出当前市场处于震荡状态，但有缓慢转强的迹象。同时，各行业如计算机、有色金属、医药、汽车、传媒、机械等，均出现不同程度的波动，部分行业与个股表现突出，具备投资机会。

市场策略

市场回顾

• 上周市场震荡，上证指数上涨0.89%，深证成指下跌0.10%，中小板指数上涨0.25%，创业板指数下跌0.60%。
• 申万28个一级行业中，22个上涨，6个下跌，建筑装饰、有色金属等行业涨幅居前，房地产、通信等行业跌幅居前。
• 央行连续三个交易日进行逆回购操作，释放资金1200亿元，市场流动性有所改善。

市场观点

• 9月份经济数据总体平稳，显示短期经济企稳迹象，但未来几个月仍面临下滑压力，尤其受房地产调控影响。
• 市场情绪改善，资金面稳定，赚钱效应增强，但市场对区间震荡的预期仍较强，前期高点附近可能面临压力。
• 建议关注政策推动的国企改革、PPP等板块，以及三季报业绩改善的行业和个股。

行业分析

计算机行业

• 行业指数上涨0.14%，但年初至今下跌29.25%。
• 信息安全、IT服务板块表现较好，而计算机硬件板块下跌。
• 飞天诚信收购宏思电子，增强信息安全芯片设计能力；高伟达分期收购喀什尚河科技，拓展移动互联网广告业务；用友网络收购畅捷通支付，加强企业互联网金融服务布局。
• 《中国区块链技术与应用发展白皮书》发布，强调区块链技术在信息基础设施和标准制定中的重要性。
• 建议关注信息安全与自主可控相关个股，以及人工智能板块。

有色金属行业

• 行业指数上涨2.21%，跑赢沪深300指数1.55个百分点。
• 钴、镁和铝板块表现较好，受新能源汽车和轻量化趋势影响。
• LME锡和SHFE锌、铅价格上涨，而铜、铝、镍等基本金属价格下跌。
• 工信部发布“十三五”有色金属发展规划，强调技术创新、绿色可持续发展。
• 华友钴业布局三元前驱体材料，云南铝业、中孚实业等公司三季报扭亏为盈。
• 建议关注钴、镁和铝相关个股，以及具有全产业链优势的公司。

医药行业

• 行业指数下跌0.39%，跑输沪深300指数。
• 化学制剂板块上涨0.38%，生物制品、中药板块下跌。
• 个股中溢多利、佛慈制药涨幅靠前，博济医药、天士力等跌幅靠前。
• 国家卫计委推进健康医疗大数据应用，推动互联网医疗发展。
• 济川药业、一心堂、海正药业等公司三季报业绩表现较好。
• 建议关注三季报业绩增速快、估值合理的细分行业个股，提前布局跨年行情。

汽车行业

• 行业指数与沪深300持平，上涨0.66%。
• 乘用车板块表现强劲，新能源汽车受政策支持。
• 特斯拉发布Autopilot 2.0系统，推动智能驾驶发展。
• 浙江世宝、万向钱潮等公司发布重大投资与并购公告，提升智能驾驶技术能力。
• 10月20日，工信部发布《智能网联技术发展路线》，推动智能驾驶法规落地。
• 建议关注新能源汽车和智能驾驶相关个股，特别是ADAS和汽车电子零部件供应商。

传媒行业

• 行业指数上涨0.23%，跑输沪深300指数0.43个百分点。
• 院线板块和网络视频概念股表现较好，如华媒控股、皖新传媒等。
• 江苏卫视公布2017年综艺计划，南方周末与灿星成立南瓜视业，拓展视频领域。
• AT&T收购时代华纳，成为2016年最大并购案，反映传统媒体向内容整合的趋势。
• 建议关注电影院线和网络视频相关股票，关注内容与渠道的纵向整合机会。

机械行业

• 行业指数上涨1.24%，跑赢沪深300指数0.58个百分点。
• 机械行业整体表现优于大盘，中际装备、东音股份等个股涨幅较大。
• 浙江实施万亿综合交通工程，推动交通基础设施建设。
• 世界智能制造大会即将召开，智能制造“十三五”规划年内发布。
• 建议关注三季报业绩超预期的个股，尤其是智能制造、新能源汽车相关领域。

重点公司动态

• 飞天诚信：收购宏思电子，增强信息安全芯片设计能力。
• 高伟达：分期收购喀什尚河科技，拓展移动互联网广告业务。
• 用友网络：收购畅捷通支付，加强企业互联网金融服务布局。
• 华友钴业：设立新能源产业基金，布局三元前驱体材料。
• 云南铝业、中孚实业：三季报扭亏为盈，盈利增长显著。
• 济川药业、一心堂、海正药业：三季报业绩良好，符合战略发展方向。
• 浙江世宝：非公开发行股票，推进智能驾驶技术发展。
• 世纪游轮：收购Alpha 99.98%股权，切入休闲社交类游戏市场。
• 勤上光电：增资及收购英伦教育，拓展民办教育业务。
• 出版传媒：收购辽宁新华印务，完善出版产业链。
• 川润股份、鲍斯股份、双环传动、大洋电机：三季报盈利大幅增长，受益于行业需求提升与成本控制。

财经要闻

• 自贸区建设进入3.0时代，第三批方案即将获批。
• 个税改革即将启动，推动消费优化升级。
• 地方资管平台审批提速，金融资产上市潮来临。
• 钢铁去产能进入年终冲刺，央企有望率先达标。

市场估值与数据

• 沪深300市盈率（PE）为13.22，市净率（PB）为1.45。
• 全部A股市盈率（PE）为22.41，市净率为2.12。
• 有色金属板块中，锡、锌、铅价格上涨，铜、铝、镍价格下跌。
• 医药行业市盈率为46.13，汽车板块市盈率与大盘持平。
• 传媒行业市盈率有所提升，机械行业表现较好。

总结

本期策略周刊指出，市场短期震荡但有望逐步上行，主要受益于政策推动和经济边际改善。各行业如计算机、有色金属、医药、汽车、传媒、机械等均出现不同亮点，建议投资者关注政策受益板块、三季报业绩超预期个股以及具备长期增长潜力的行业，如智能驾驶、区块链、健康医疗大数据等。同时，市场情绪改善，资金面稳定，为投资提供了更多机会。