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市场与经济分析总结（2016年10月17日-10月21日）

核心内容概览

本报告主要分析了2016年10月17日至10月21日期间中国股市与宏观经济的表现，包括市场指数、行业表现、资金流向、限售股解禁情况以及相关的经济数据变化。此外，还涉及了国外经济动态与市场对这些数据的反应。

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一、市场指数表现

• 上证综指：当周收盘价3090.94，涨幅0.89%，成交额95373954.65万元，较上周增加10.94%。
• 中小板指：当周收盘价6948.87，涨幅0.25%，成交额13088573.64万元，较上周增加6.86%。
• 创业板指：当周收盘价2180.99，跌幅0.60%，成交额10928718.59万元，较上周增长2.59%。

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二、行业表现

• 建筑装饰（申万）：当周涨幅最大，达5.58%，成交额增长52.19%。
• 有色金属（申万）：当周涨幅1.83%，成交额增长32.09%。
• 纺织服装（申万）：当周涨幅0.79%，成交额增长25.51%。
• 其他行业：如农林牧渔、机械设备、交通运输等均出现正向增长，但涨幅相对较小。

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三、宏观与行业动态

1. 重要数据

• M2同比增速：9月为11.5%，较上月回升0.1个百分点。
• 新增人民币贷款：9月增加12200亿元，较8月增加2713亿元，同比多增1700亿元。
• 社会融资规模：9月新增17200亿元，较8月增加2503亿元，同比多增3910亿元。
• 固定资产投资：前三季度增速企稳回升，新开工项目计划总投资增速达22.6%，对下一阶段投资增长支撑强劲。
• 工业增加值：9月同比增长6.1%，低于预期。
• 社会消费品零售总额：9月同比增长10.7%，为年内最高。

2. 国内动态

• GDP：中国三季度GDP同比增长6.7%，符合预期。
• 房地产：9月房地产开发投资同比增长5.8%，为三个月来最快。
• 去产能：前三季度钢铁和煤炭去产能完成全年目标的80%以上，市场价格上涨明显。

3. 国外动态

• 加拿大央行：维持基准利率0.5%，下调GDP预期。
• 美国经济数据：
  • 9月营建许可与新屋开工数据高于预期。
  • 9月零售销售、PPI与CPI数据均显示通胀压力上升。
  • 美元指数上涨至3月以来最高点98.13。
• 原油价格：WTI与布伦特原油期货价格下跌，反映市场对需求疲软的担忧。
• 国际铝业协会：全球9月原铝产量增至16.46万吨/日，中国产量刷新15个月高位。

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四、经济数据追踪

1. 下游：房地产与电影票房

• 商品房成交面积：9月累计成交21758.67万平方米，同比增加42.64%；10月累计成交23564.99万平方米，同比增加17.87%。
• 电影票房：9月累计收入3570422万元，同比减少50.44%；10月累计收入3846002万元，同比减少0.43%。

2. 中游：发电耗煤量

• 6大发电集团日均耗煤量：9月为59.80吨，同比增长22.54%；10月为55.70吨，同比增加0.55%。

3. 上游：CRB指数与农产品价格

• CRB指数：9月平均456.81，同比增3.79%；10月平均458.92，同比增8.1%。
• LME期铜价格：9月平均4726.09美元/吨，同比下降9.02%；10月平均4696.73美元/吨，同比下降9.89%。
• 猪肉价格：9月平均18.43元/公斤，同比增0.6%；10月平均16.84元/公斤，同比降2.26%。
• 蔬菜批发价格指数：9月238.06，同比升1.20%；10月216.90，同比升22.17%。

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五、流动性层面

1. 货币市场

• 逆回购：10月15日-21日当周，逆回购到期5700亿元，央行实施逆回购6600亿元，净回笼资金955亿元。
• 7天期质押回购利率：9月为2.5792%，10月降至2.3043%，下降2.75BP。

2. 资金流向

• 沪深两市净流入：10月15日-21日当周净流入金额为-6864929.13万元。
• 行业资金流向：SW银行、SW建筑装饰、SW休闲服务表现相对较好，其余行业资金流出明显。

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六、限售股解禁情况

• 10月17日-21日：沪深两市解禁市值合计198,167.09万元，环比减少28.97%。
• 10月24日-28日：解禁数量占总股本比例较高的公司包括理工环科、合力泰、乐金健康。

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七、重要股东动向

• 重要股东二级市场净增持：2016年1月净增持1464807.22万元，2月至6月净减持，其中6月净减值最大。
• 8月与9月：重要股东净增持金额分别为367576.61万元和259717.22万元。

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八、申万行业市净率

• SW银行：当前市净率0.87，低于历史平均值2.98695。
• SW采掘：当前市净率1.29，低于历史平均值2.7615。
• SW非银金融：当前市净率2.07，低于历史平均值3.4639。

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九、主要观点与关键信息

• 股市表现：上证综指小幅上涨，中小板指微涨，创业板指下跌。
• 行业表现：建筑装饰、有色金属、纺织服装表现较好，其余行业资金流出。
• 经济数据：固定资产投资增速企稳，房地产市场火爆，但工业增加值和零售销售数据表现分化。
• 宏观动向：M2增速回升，新增贷款与社会融资规模增长，但企业贷款同比仍少增。
• 限售股解禁：解禁市值环比下降，部分公司解禁比例较高。
• 市场流动性：货币市场利率下降，资金面整体偏紧。
• 国际市场：美元指数上涨，原油价格下跌，通胀压力上升。

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十、投资评级说明

• 股票投资评级：分为增持、谨慎增持、中性、减持，依据股价表现与基准指数的对比。
• 行业投资评级：分为增持、中性、减持，依据行业基本面与指数表现。
• 分析师承诺：独立、客观地出具报告，不与薪酬挂钩。

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十一、免责条款

• 本报告基于公开信息，不保证其准确性与完整性。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 本公司及员工可能持有报告中提及的公司证券头寸，不承诺无利益冲突。