20220605-浙商证券-汽车行业周报_政策力度持续超预期_把握复苏_超配整车+零部件_30页_2mb

汽车行业周报总结

核心内容

2022年6月5日发布的汽车行业周报指出，当前行业已进入“复苏三部曲”的第二阶段，政策力度超预期，对汽车消费复苏起到显著推动作用。报告认为，整车和零部件板块均受益于政策刺激，建议超配整车+零部件。

主要观点

• 市场回顾：汽车行业周涨幅为7.27%，显著高于同期沪深300指数的2.21%。新能源汽车指数涨幅为8.29%，其中乘用车、商用载货车、汽车零部件涨幅较为明显。
• 政策力度：购置税减半政策落地，覆盖范围广，包括2.0升及以下排量、价格不超过30万元的乘用车，且多家车企进一步推出优惠，如送保险、质保等。
• 新能源汽车下乡：工信部等四部门发布新能源汽车下乡通知，26家车企及70款新能源车型参与，推动新能源车在农村市场的发展。
• 投资策略：建议重点配置比亚迪、长城、吉利等整车企业，以及福耀玻璃、文灿股份、伯特利、上海沿浦等零部件企业，把握行业复苏与电动智能化趋势。

关键信息

行业复苏进展

• 4月销量触底，5月开始环比改善，比亚迪销量持续领先。
• 多地车企和零部件厂陆续复产，如上汽系复工复产率接近80%，特斯拉上海工厂产能恢复至70%。
• 购置税减半政策对油车消费拉动明显，预计对2021年30万元以内油车销量占比75%的车型产生较大影响。

消费刺激政策

• 各地出台多项消费刺激政策，如北京、天津、河南、黑龙江、陕西、吉林等，提供购车补贴、消费券、减税优惠等。
• 购置税减半政策覆盖范围广，包括2.0升及以下排量、价格不超过30万元的乘用车。
• 一些车企推出购置税全免政策，如东风日产、思皓汽车、瑞风汽车等，进一步刺激市场需求。

新能源车涨价情况

• 本周无新增涨价车型，但3月以来新能源车价格普遍上涨，主要集中在比亚迪、特斯拉、奇瑞新能源等品牌。
• 涨价幅度在3000元至30000元不等，部分车型因成本上涨或市场策略调整而提高售价。

细分行业评级与推荐

• 整车：看好比亚迪、长城、吉利，建议关注理想、小鹏、蔚来。
• 零部件：重点推荐福耀玻璃、文灿股份、伯特利、上海沿浦、新泉股份、继峰股份、中国汽研、泉峰汽车等，同时关注华阳集团、中鼎股份、爱柯迪等。

风险提示

• 疫情缓和不及预期
• 新能源车销量不及预期
• 原材料价格大幅上涨

行业数据亮点

• 行业热点：9家新能源车企5月交付量合计19.4万辆，环比增长23.6%，比亚迪销量仍居首位。
• 行业回顾：汽车行业整体上涨，新能源车表现强劲，部分子板块涨幅超过8%。
• 行业重点数据：4月广义乘用车批发销量同比下降43.2%，狭义乘用车零售销量同比下降35.5%，5月开始逐步回升。

消费政策影响

• 国务院政策：鼓励新能源汽车和智能家电下乡，推动绿色消费和县乡消费潜力挖掘。
• 地方政策：各地出台多项购车补贴政策，如广东省、上海市、天津市等，进一步刺激汽车消费。

总结

汽车行业正经历复苏阶段，政策力度超预期，对消费复苏的推动作用显著。整车和零部件板块均受益，建议重点配置比亚迪、长城、吉利等整车企业，以及福耀玻璃、文灿股份等零部件企业。同时，各地出台的消费刺激政策为行业带来积极影响，新能源车下乡和购置税减半是推动行业增长的关键因素。