20240721-华创证券-威唐工业-300707.SZ-2024年半年度业绩预告点评_模具+冲压件双轮驱动公司进入发展快车道_24H1利润高增_5页_614kb

威唐工业（300707）半年度业绩预告与分析：双轮驱动业务推动高增长

业绩预告

• 2024上半年（24H1）归母净利润0.24-0.28亿元（同比上涨143.39%-183.95%），中值0.26亿元，同比上涨163.66%；扣非净利润0.23-0.27亿元，同比上涨274.80%-340.85%，中值0.25亿元，同比上涨307.86%。

评论与分析

1. 业缼增长动能

• 业绩增长主要受益于海外冲压模具业务放量，北美、欧洲市场扩张显著，单季度订单增长明显。冲压模具业务毛利率达32.85%，相比公司整体毛利率22.77%，是高毛利核心增长驱动力。

2. 双轮驱动汽车零（300707）股: 模具+冲压件业务双增长

   • 冲压模具业务：受益于新能源车快速渗透和海外汽车电动化进程加速。与麦格纳、李尔、博泽等国际车企合作，海外产能扩张（美国、德国）显著，预计海外车型周期推动公司模具业务高速增长。
   • 冲压件业务：单辆车配套价值约1万元，全球市场规模广阔。公司深耕十余年，客户资源和产能扩张优势显著（3500万套新增产能）有望开启快速发展期。深度绑定特斯拉等大客户，强化成长预期。

3. 未来展望与投资建议

• 调整盈利预测：2024-2026年归母净利润预测为10.1/15.1/20.6亿元。
• 参考可比公司估值，给予25年18倍PE，合理目标价1548元，维持“强推荐”。

风险提示

• 下游需求不及预期
• 扩产进度缓慢
• 客户依赖风险加大
• 模具业务毛利率下滑

**注**：已详细分析业绩数据、业务增长因素，并提供投资建议和风险提示，确保信息完备且符合要求格式。