20171206-中泰证券-唐德影视-300426.SZ-公司高管完成增持计划_彰显对公司未来发展信心_5页_398kb

唐德影视(300426) 总结

核心内容

唐德影视（300426.SZ）作为文化传媒行业的重要企业，近期完成了董事长吴宏亮先生的增持计划，总计增持100万股，金额达2004.66万元，增持均价为20.04元/股。增持行为表明公司高管对公司未来发展的信心，同时提示市场当前可能处于价值洼地。

主要观点

• 高管增持：公司董事长吴宏亮通过二级市场增持公司股份，彰显对公司未来发展的信心，并承诺未来6个月内不转让所持股份。
• 市场影响：由于《好声音》版权变化事件导致股价大幅下跌，但市场已充分反映该事件的风险，公司基本面和业绩仍处于上升阶段。
• 盈利预测：公司2017-2018年归属于母公司净利润预计分别为2.19亿元和5.01亿元，2017年因《好声音》项目计提资产减值损失，扣除非经常性损益后净利润预计为3.8亿元。
• 投资建议：分析师维持“买入”评级，认为公司未来在现象级内容制作、渠道资源布局、艺人经纪升级、互联网新媒体探索、海外战略及泛娱乐平台搭建等方面具有较大发展潜力。
• 内容优势：公司专注于精品影视内容，已储备多个影视项目，包括电视剧、电影及综艺栏目，具备较强的市场竞争力和内容创作能力。

关键信息

财务指标（2015-2019年预测）

资产负债表（2014-2019年预测）

项目储备情况

风险提示

• 《赢天下》等作品播出效果不及预期；
• A股市场情绪及资金面波动；
• 监管政策风险；
• 影视内容制作成本上升导致盈利能力下滑。

结论

唐德影视在内容创作与制作方面具备较强实力，储备项目丰富，公司高管增持显示对公司未来发展的信心。尽管受《好声音》版权事件影响，股价一度下跌，但市场已充分反映该风险，公司基本面和业绩仍处于上升通道。随着优质内容持续产出及渠道布局的推进，公司有望在传媒板块中脱颖而出，具备较高的投资价值。