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晨会集萃总结

核心内容

本次晨会集萃涵盖多个行业和板块，重点推荐及分析内容如下：

• 市场趋势：当前市场处于长期下行趋势，但短期存在超跌反弹机会。建议关注新能源动力系统、农业、旅游和稀有金属行业，以wind全A为股票配置主体的绝对收益产品建议仓位维持40%。
• 行业配置：短期关注消费和科技板块，长期关注新能源动力系统、农业、旅游和稀有金属。重点配置新能源动力系统、农业和旅游。
• 金融IT与半导体：金融IT板块受益于信创政策，建议关注海光与鲲鹏产业链，包括中科曙光、神州数码、拓维信息等。半导体行业在22Q2需求结构分化，建议关注汽车和服务器高成长机会。
• 新能源与储能：国内表前市场因政策驱动而有投资机会，建议关注宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源等电池企业，以及阳光电源等储能变流器企业。独立储能运营商如万里扬、林洋能源也值得关注。
• 煤炭行业：中国神华作为煤炭龙头，受益于外购量下降和降本增效，预计2022-2024年综合毛利率将提升，ROE和分红收益率有望改善，目标价为42.38元，维持“买入”评级。
• 消费电子与元宇宙：元宇宙作为长期主线，虽短期波动但不改看好逻辑。建议关注腾讯、网易、哔哩哔哩等中概股，以及三七互娱、完美世界等A股标的。
• 医药与消费：济川药业作为儿药领军者，业绩创历史新高，预计2022-2024年营收和净利润持续增长，维持“买入”评级。百亚股份作为国产卫生巾品牌，业绩增长显著，维持“买入”评级。
• 家居与轻工制造：推荐“2C+内销”家居龙头，如欧派家居、索菲亚、顾家家居等，同时关注出口业务及林业碳汇相关企业。
• 环保与公用事业：银轮股份作为汽车热交换器龙头企业，新能源业务有望拉动持续成长，预计2022-2023年归母净利润分别为3.4亿和5亿，维持“买入”评级。
• 金融工程与基金配置：戴维斯双击策略超额收益稳定，净利润断层策略表现良好。公募基金仓位有所调整，偏股混合型基金仓位中位数为82.4%，建议关注电力设备、医药、食品饮料等板块。
• 固收市场：产业债和城投债利差整体下行，建议关注优质产业主体和城投债投资机会。

主要观点

• 市场趋势：市场仍处于长期下行趋势，但短期有反弹机会，尤其是3200点支撑下。
• 行业配置：重点配置新能源动力系统、农业、旅游和稀有金属，同时关注消费和科技板块。
• 政策驱动：降准和经济数据落地为市场提供短期支撑，独立储能和新能源行业受益于政策利好。
• 技术进步与产品升级：关注电池、半导体材料、储能变流器等领域的技术进步和产品升级带来的增长机会。
• 海外业务拓展：部分公司如长亮科技、拓普集团等在海外业务上表现强劲，有望推动公司长期发展。
• 盈利预测：多数公司盈利预测上调，如鼎龙股份、盈建科、中国神华等，维持“买入”评级。
• 估值与投资机会：部分行业估值处于中等或低估水平，如中证500、沪深300等，具备投资价值。

关键信息

• 市场趋势：均线距离为-9.07%，市场处于下行趋势，但短期反弹窗口仍未关闭。
• 行业配置：新能源动力系统、农业、旅游、稀有金属为长期重点配置方向。
• 重点推荐标的：
  • 新能源动力系统：中国神华、比亚迪、隆基股份等。
  • 储能与电池：宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源、派能科技、阳光电源等。
  • 元宇宙与游戏：腾讯、网易、哔哩哔哩、三七互娱等。
  • 医药与消费：济川药业、百亚股份等。
  • 家居与轻工制造：欧派家居、索菲亚、顾家家居、喜临门等。
  • 金融IT与半导体：中科曙光、神州数码、拓维信息、长亮科技、斯达半导等。
• 盈利预测：多数公司2022-2024年净利润预测增长，如鼎龙股份、盈建科、中国神华等。
• 估值与风险提示：部分公司估值处于中等或低估水平，但需注意宏观经济、疫情、政策变化等风险。

重点推荐行业及标的

风险提示

• 市场环境变动风险
• 模型基于历史数据，存在失效风险
• 基础资产现金流风险
• 信用增级有效性风险
• 宏观经济风险
• 国内外疫情风险
• 业绩不达预期风险
• 政策变化风险