基金2021Q3分析：加仓新能源，减仓大消费-20211028-浙商证券-23页_1017kb

基金2021Q3分析总结

核心内容概述

2021年第三季度，基金整体配置策略呈现以下特征：股票仓位有所上升，主板配置比例下降，新能源相关行业获得明显加仓，而大消费类行业则出现减仓趋势。同时，基金对港股的配置比例也有所下降，前十大重仓股的集中度下降。本文将从板块配置、前十大个股、行业配置及风险提示等方面进行详细总结。

板块配置

整体仓位与主板占比变化

• 截至2021年9月30日，普通股票型基金和偏股混合型基金的股票总仓位为 86.56%，较2021Q2上升 0.76%。
• 主板配置比例从 74.97% 下降至 73.79%，低配 6.65%。
• 创业板配置比例从 21.52% 升至 22.08%，超配 8.02%。
• 科创板配置比例从 3.51% 升至 4.13%，低配 1.37%。

图表说明

• 图表展示了2021Q3与2021Q2的板块配置对比，突出主板配置比例下降、创业板和科创板配置比例上升的趋势。

前十大个股配置

个股变化情况

• 宁德时代 和 药明康德 配置比例上升。
• 中国中免 配置比例上升，重新进入前十大重仓股。
• 贵州茅台、五粮液、海康威视、腾讯控股、泸州老窖、隆基股份、迈瑞医疗 等原有重仓股配置比例下降。

集中度变化

• 前十大重仓股占比从 28.9% 下降至 23.5%，集中度大幅回落。

行业配置

申万二级行业配置

• 电源设备、医疗服务、化学制品、稀有金属、化学制药、计算机应用 等行业配置比例上升。
• 饮料制造、半导体、电子制造、银行 等行业配置比例下降。
• 前十大行业配置比例合计 61.9%，较2021Q2的 64.5% 有所下降。

申万一级行业配置

• 新能源链（化工、有色金属、电气设备等）显著加仓。
• 食品饮料、医药生物 明显减仓。
• 采掘、公共事业、有色金属、钢铁 等周期类行业涨幅居前，与机构加仓趋势匹配。
• 医药生物、食品饮料、纺织服装、休闲服务 等行业跌幅居前，与机构减仓趋势基本一致。

大消费类行业配置

配置变化

• 医药生物 配置比例从 17.02% 下降至 15.56%，超配 6.80%。
• 食品饮料 配置比例从 18.17% 下降至 15.07%，超配 7.73%。
• 休闲服务 配置比例从 2.22% 下降至 2.13%，超配 1.29%。
• 商贸、汽车 配置比例微升，轻工制造 配置比例下降。

TMT类行业配置

• 计算机 配置比例从 3.09% 上升至 3.24%，低配 0.20%。
• 通信 配置比例从 0.55% 上升至 0.67%，低配 0.88%。
• 电子 配置比例从 14.38% 下降至 13.69%，超配 5.57%。
• 传媒 配置比例从 1.46% 下降至 1.18%，低配 0.46%。

制造业配置

• 机械设备 配置比例下降，从 3.46% 至 3.38%，低配 1.27%。
• 国防装备 配置比例上升，从 1.48% 至 1.90%，低配 0.10%。
• 电气设备 配置比例上升，从 11.73% 至 12.42%，超配 5.77%。

其他行业配置

• 建筑装饰 配置比例上升，从 0.33% 至 0.37%，低配 1.42%。
• 公用事业 配置比例显著上升，从 0.42% 至 0.78%，低配 3.25%。

风险提示

• 基金持仓分析基于重仓股的统计结果，信息可能不够全面。
• 基金配置风格发生较大变化，需关注市场波动和策略调整带来的风险。

重要声明

• 本报告由浙商证券股份有限公司制作，信息来源于公开资料，但不保证其真实性、准确性及完整性。
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• 报告发布人：浙商证券研究所
• 发布日期：2021年10月28日