20181029-西南证券-分级基金周报_大盘震荡上行_分级A_B齐涨_7页_762kb

分级基金市场总结（10月22日-10月26日）

核心内容

本周（10月22日至10月26日），A股市场整体呈现震荡上涨态势，主要指数均录得正涨幅。分级基金市场同步上涨，其中分级B表现尤为突出，多数上涨，成交量显著增加；分级A价格小幅上升，但成交量有所下降。

主要观点

• 大盘走势：上证综指周涨幅为1.90%，深证成指周涨幅为1.58%，创业板指周涨幅为1.06%，整体市场偏暖。
• 分级基金表现：
  • 分级B：上涨居多，周成交额在500万以上的分级B中，证券B、券商B、证券B级涨幅最大，分别为52.56%、32.94%和27.00%。
  • 分级A：价格水平上升，西证分级A综合指数收于107.69，周涨跌幅为0.35%。尽管价格上升，但成交量下降，日均成交额约4.28亿元。
• 市场情绪：分级基金整体折溢价率较低，有效套利空间较小。交易情绪未明显改善，但市场波动率增加，导致分级A上涨。
• 投资策略：
  • 若市场转暖，分级A上涨空间有限，建议关注滞涨的分级A。
  • 高杠杆分级B在市场上涨时表现较好，但需警惕临近下折或已下折的基金带来的风险。
• 风险提示：14只分级B临近下折，投资者需密切关注母基金净值变化，避免因下折造成非预期损失。

关键信息

分级A与B涨幅对比

分级A与B成交额对比

分级B下折风险提示

分级A隐含收益率前五

分级B折溢价前五

分级B折价前五

分析师信息

• 邓嫚函
  执业证号：S1250517080005
  电话：023-67507084
  邮箱：dyh@swsc.com.cn

• 王挺
  执业证号：S1250518100001
  电话：023-67791263
  邮箱：wting@swsc.com.cn

投资评级说明

• 公司评级：

  • 买入：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在20%以上
  • 增持：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于10%与20%之间
  • 中性：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-10%与10%之间
  • 回避：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在-10%以下

• 行业评级：

  • 强于大市：未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上
  • 跟随大市：未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间
  • 弱于大市：未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数-5%以下

重要声明

• 西南证券具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。
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