20170730-华泰证券-化工行业周报_草甘膦迎大涨_聚合MDI挂牌价上调_22页_1mb

化工行业周报总结（2017年07月30日）

行业评级与核心观点

• 行业评级：基础化工、石油化工均为“增持”。
• 核心观点：
  • 国际油价企稳反弹，国内化工品价格呈现涨跌互现态势。
  • 环保核查深入，供给端持续受到冲击，推动部分化工产品价格上涨。
  • 中期来看，原油价格中长期底部已探明，国内化工行业新增产能趋缓，环保等因素制约供给，行业底部基本确立。
  • 短周期上行趋势明确，重点关注行业龙头及景气上行子行业。

重点产品表现

草甘膦、甘氨酸价格大涨

• 草甘膦：华东市场价上涨7.5%，至2.15万元/吨。
• 甘氨酸：华东价格上涨8.0%，至1.21万元/吨。
• 原因：环保核查加强，行业开工率处于低位，导致供给减少。

聚合MDI挂牌价上调

• 万华化学：聚合MDI挂牌价上调1000元/吨，至2.4万元/吨。
• 华东市场：聚合MDI上涨2.0%，纯MDI上涨6.5%。
• 市场情况：市场货源持续紧张，MDI价格维持高位。

TDI价格上涨

• 华东市场：TDI价格上涨4.2%，至3.075万元/吨。

行业价格走势

• 涨跌情况：华泰化工监测的201个化工产品中，61个上涨，39个下跌。
• 涨幅前十：
  • 泛酸钙（47.1%）
  • 甘氨酸（8.0%）
  • 草甘膦（7.5%）
  • 纽约柴油（7.4%）
  • 碳酸二甲酯（7.3%）
  • Brent期货（6.9%）
  • 硫磺（6.5%）
  • 纯MDI（6.5%）
  • WTI期货（6.4%）
  • 尼龙66（5.9%）
• 跌幅前十：
  • R32（-13.7%）
  • R125（-13.0%）
  • DOP（-8.1%）
  • 苯胺（-8.0%）
  • R410a（-7.6%）
  • 尿素（-6.3%）
  • 棉短绒（-5.4%）
  • 天然橡胶（-5.2%）
  • 正丁醇（-4.3%）
  • 甲醇（-4.3%）

二级市场表现

• 指数表现：
  • 上证综指上涨0.47%
  • 深证成指上涨0.71%
  • 沪深300下跌0.18%
  • 创业板指上涨2.60%
• 板块表现：
  • 基础化工指数上涨1.32%
  • 石油石化指数上涨0.64%
• 子行业表现：
  • 锦纶（9.90%）
  • 炭黑（9.20%）
  • 氮肥（8.30%）
  • 电子化学品（-3.40%）
  • 其他纤维（-1.20%）
  • 炼油（-1.00%）

重点个股表现

领涨个股：

• 鲁西化工（+23.7%）
• 凯龙股份（+21.7%）
• 天原集团（+19.7%）
• 山东海化（+16.7%）
• 黑猫股份（+15.9%）
• 沧州大化（+14.6%）
• 三维股份（+12.9%）
• 史丹利（+12.8%）
• 六国化工（+11.5%）
• 华鼎股份（+11.4%）

领跌个股：

• *ST河化（-15.8%）
• 万盛股份（-9.5%）
• 远兴能源（-9.3%）
• 康得新（-8.4%）
• 雅化集团（-5.9%）
• 洲际油气（-5.0%）
• 金力泰（-4.3%）
• 乐凯胶片（-4.8%）
• 石大胜华（-4.3%）

上市公司公告摘要

• 天原集团：2017年上半年营收增长2.67%，净利润增长140.39%。
• 多氟多：营收增长20.49%，净利润减少32.43%，主因新能源补贴退坡。
• 赤天化：扭亏为盈，净利润约200-400万元，主因财务费用下降及投资收益增加。
• 洪汇新材：营收增长19.69%，净利润增长52.87%，主因销量增长和投资收益增加。
• 三力士：营收增长5.09%，净利润下降13.82%。
• 中国石油：净利润增长1605%-1983%，主因国际油价上涨。
• 华峰氨纶：营收增长50.75%，净利润增长146.48%，主因去年同期亏损及产能释放。
• 道明光学：营收增长35.61%，净利润增长159.75%，主因产品改善和新增产能。
• 康达新材：营收下降15.48%，净利润下降22.72%，主因政策和宏观经济影响。
• 凯美特气：营收增长49.75%，净利润增长145.70%，主因二氧化碳产品增长。
• 云天化：净利润亏损3.2亿元，但同比减亏67.2%，主因磷肥价格下降。
• 百傲化学：营收增长1.99%，净利润增长25.50%。
• 吉林化纤：营收增长72.37%，净利润增长655.89%，主因产能释放和产品升级。
• 山东赫达：营收增长13%，净利润增长15.82%。
• 德美化工：营收增长32.13%，净利润下降74.19%，主因投资收益下降。
• 传化智联：营收增长144.42%，净利润下降58.93%，主因业务拓展和补偿款影响。
• 万盛股份：营收增长33.23%，净利润增长1.13%，主因销量增长但毛利率下降。
• 红宝丽：营收增长30.69%，净利润下降35.87%，主因原材料价格上涨。
• 西陇科学：营收增长45.11%，净利润下降36.31%，主因项目终止和成本增加。
• 浙江龙盛：营收增长19.50%，净利润增长4.83%，主因染料市场量价齐升。
• 国恩股份：营收增长54.51%，净利润增长52.81%，主因产品销售增长。
• 兆新股份：营收下降18.84%，净利润下降8.57%，主因业务结构调整。
• *ST建峰：完成重大资产重组，主营业务转型为药品和医疗器械批发零售。
• 万华化学：珠海项目投产，进一步延伸产业链，完善华南布局。

行业新闻

• 四川环保高压：夹江陶企全停，钛白粉市场涨价，预计停产整改1-2个月。
• 日本担忧中国夺回尼龙原料定价权：中国己内酰胺出口增加，可能影响亚洲市场定价权。
• 泰国橡胶出口量回升：政府拨款18亿泰铢支持橡胶使用，稳定价格。
• 利安德巴塞尔：在美国建设全球最大PO/TBA工厂，预计2021年中完工。
• 巴斯夫：关闭德国XPS生产项目，集中生产至路德维希港。
• 科威特烯烃公司：重启乙烯装置，恢复乙二醇和聚乙烯生产。
• 中国与加拿大签订钾肥合同：钾肥供应增加，合同价230美元/吨。
• 江苏省关停化工企业：关停整顿2834家化工企业，加强安全生产监管。
• 杜邦与陶氏化学合并：预计8月完成，杜邦第二季度净利润为12.1亿美元。
• 全球化工50强：巴斯夫居首，中国石化位列第三。
• 林德集团：新增投资8.35亿元，支持万华化学MDI生产。
• 茂名石化：环氧乙烷项目预计9月投产。
• 山东日照关停橡胶企业：14家橡胶企业被关停，加强安全监管。

风险提示

• 油价大幅波动风险
• 下游需求不达预期风险

重点推荐股票