20170514-中泰证券-通信行业周报_信息安全_物联网产业链有望加速发展_光纤光缆和高速光模块维持高景气度_22页_1mb

通信行业投资分析总结

核心内容概述

本报告分析了通信行业的市场走势、投资建议及重点公司表现，强调了信息安全、物联网及光通信三大领域的投资机会。同时，涵盖了近期行业动态、上市公司公告及风险提示等内容。

主要观点

1. 信息安全：勒索病毒事件推动行业发展

• 勒索病毒“永恒之蓝”在全球范围内爆发，暴露了公共信息安全防护的脆弱性。
• 事件提升了全社会对信息安全的关注，促使国家加大对信息安全领域的投入。
• 信息安全市场规模有望扩大，特别是在移动互联网和物联网领域。
• 受益标的：安全产品与服务提供商（启明星辰、绿盟科技、南洋股份、蓝盾股份）、杀毒软件（北信源）、防火墙及国产网络设备厂商（星网锐捷、烽火通信、中兴通信、紫光股份）。

2. 光通信：光纤光缆与高速光模块持续高景气

• 中国移动启动普通光缆集采，显示光纤光缆供应紧张和固网建设需求强劲。
• Verizon签订多项光缆长期订单，显示全球对光纤光缆需求持续增长。
• 光纤光缆景气度预计将持续至2018年。
• 受益标的：中天科技、亨通光电、烽火通信、长飞光纤光缆（港股）；高速光模块厂商：中际装备、博创科技。

3. 物联网：电信补贴推动产业链发展

• 中国电信推出3亿元物联网模块补贴计划，降低模块成本，刺激连接数增长。
• 补贴政策有助于推动智能表具渗透率提升，促进物联网终端需求增长。
• 受益标的：智能表具商（新天科技、金卡股份、三川智慧、先锋电子、威星智能）、物联网终端厂商（高新兴、拓邦股份、汉威电子）、物联网平台厂商（宜通世纪）。

关键信息

行业概况

• 上市公司数量：83家
• 行业总市值：1050708.73百万元
• 行业流通市值：776905.452百万元

市场走势

• 上周沪深300上涨0.08%，中小板下跌1.39%，创业板下跌2.40%。
• 通信板块下跌2.33%，电子、计算机、传媒板块分别下跌1.59%、3.47%、1.83%。
• 通信板块个股中，涨幅前五为：数据港（16.26%）、高新兴（8.58%）、科信技术（8.10%）、金亚科技（6.74%）、汇源通信（6.36%）。
• 跌幅前五为：华力创通（-14.55%）、润欣科技（-13.84%）、鹏博士（-12.54%）、恒信移动（-12.42%）、合众思壮（-11.69%）。

重点公司表现

本周聚焦

公告要点

• 恒信移动：终止与深圳网盈转让易视腾2%股权的框架协议。
• 武汉凡谷：设立全资子公司。
• 中利集团：控股股东协议转让股份。
• 广东榕泰：重大资产重组部分限售股解禁。
• 楚天高速：调整高速公路收费政策。
• 通光线缆：筹划发行股份购买资产，继续停牌。
• 亿阳通信：中标内蒙古高速公路项目。
• 鹏博士：股票期权和限制性股票符合行权条件。
• 华工科技：调整非公开发行股票发行底价。
• 宜通世纪：完成发行股份购买资产并募集配套资金。
• 迪威视讯：签订智慧城市项目投资合作协议。
• 海格通信：获得民用航空通信导航设备使用许可证。
• 鼎信通讯：调整限制性股票激励计划。

运营商动态

• 中国移动：公布2017-2018年多媒体箱集采结果。
• 中国联通：召开年度股东大会，推进混改。
• 中国电信：启动核心路由交换设备集采，推动云计算转型。
• 中国电信：助力“一带一路”建设，打造信息丝绸之路。
• Verizon：与康宁、Prysmian签订光纤光缆供货协议，推进5G部署。
• 三星：公布5G RFIC 和 ASIC 芯片组，加速5G发展。
• Zayo：收购两个数据中心，拓展网络服务。
• 中兴通讯：推进收购Netas，拓展土耳其市场。

其它资讯

• 烽火通信：入选OpenStack黄金会员，推动云计算发展。
• 埃森哲与施耐德电气：合作开发“数字工厂”，加速产业物联网。
• 谷歌：通过公有云提供网络服务，与印度铁路合作。
• 大唐移动：完成NB-IoT基站与核心网的互联互通测试。
• 思科：收购MindMeld，打造类人型智能对话界面。

风险提示

• 信息安全发展进度不及预期。
• NB-IoT商用进程不及预期。
• 光纤光缆需求不及预期。
• 高速光模块需求不及预期。

投资建议

• 整体评级：增持（维持）
• 重点关注领域：信息安全、物联网、光通信
• 推荐标的：
  • 信息安全：启明星辰、绿盟科技、南洋股份、蓝盾股份、北信源
  • 物联网：新天科技、金卡股份、三川智慧、先锋电子、威星智能、高新兴、拓邦股份、汉威电子、宜通世纪
  • 光通信：中天科技、亨通光电、烽火通信、长飞光纤光缆（港股）、中际装备、博创科技

附录

• 投资评级说明：基于未来6~12个月公司股价或行业指数相对基准指数的涨幅。
• 风险提示：需关注信息安全、NB-IoT、光纤光缆、高速光模块等领域的实际发展情况。

总结

本报告指出，信息安全、物联网及光通信三大领域均具备良好的增长潜力，特别是受勒索病毒事件和电信补贴政策的推动，信息安全和物联网板块受到重点关注。光通信板块受益于运营商的集采和5G建设需求，景气度持续高涨。建议投资者重点关注相关受益标的，并注意潜在风险。