光纤光缆行业深度报告_光纤光缆高景气_企业宽带是增量_43页_4mb

光纤光缆行业深度分析报告总结

核心内容概述

本报告主要分析了中国光纤光缆行业在2017-2018年的发展趋势，特别强调了企业宽带市场将成为未来的主要增量市场。同时，指出在全球互联网流量增长和中国“宽带中国”战略的推动下，光纤光缆需求将持续增长。报告还预测了2018年国内光纤光缆供给缺口率约为5%，并推荐亨通光电和中天科技作为具有光棒自主生产能力的优质企业。

主要观点

1. 光纤光缆行业高景气将持续

• 市场普遍认为家庭宽带需求增速将放缓，但报告指出企业宽带将成为新增长点。
• 2018年国内光纤光缆供给缺口率预计为5%，光纤价格可能保持稳定。
• 亨通光电和中天科技因具备光棒自主生产能力，被重点推荐。

2. 企业宽带是未来增长的关键

• 企业宽带市场被忽视，但其对光纤光缆需求量大，预计2018年需求量为4614万芯公里。
• 企业宽带客户粘性强，且与物联网市场形成协同效应，有助于运营商抢占市场。
• 中国移动正积极布局企业宽带，目标在2019年实现较高的市场占有率。

3. 运营商大连接战略推动光纤需求

• 中国移动启动大连接战略，目标到2020年连接数翻倍，推动企业连接。
• 企业用户对服务质量和带宽要求更高，推动运营商加大对企业宽带的投入。
• 企业宽带与物联网发展紧密相关，共同促进光纤光缆需求增长。

4. 物联网发展带动光纤光缆需求

• 物联网市场正逐步落地，企业是主要客户群体，带动光纤光缆需求。
• NB-IoT技术应用广泛，运营商加大网络部署力度，带动光纤连接需求。
• 物联网与企业宽带形成协同效应，共同成为运营商的重要增长点。

5. 国内光纤光缆供需关系紧张

• 光纤光缆需求持续增长，2018年三家运营商光纤需求量预计为2.8亿芯公里。
• 光棒产能扩产缓慢，2018年光棒需求预计为1万吨，供给缺口率约为5%。
• 光棒反倾销政策加剧了供需紧张，推动光纤价格上升。

关键信息

1. 行业数据

• 2016年全球光纤光缆需求量超过4亿芯公里，中国占全球需求的57%。
• 2017年三大运营商光纤光缆集采量分别为15941万芯公里（中国移动）、2915万芯公里（中国联通）、5000万芯公里（中国电信）。
• 2018年预计三大运营商光纤需求量为2.8亿芯公里，同比增长25%。

2. 光纤光缆需求预测

• 2018年国内光棒实际产量预计为9500吨，需求为1万吨，缺口率约为5%。
• 2018年企业宽带光纤需求量预计为1.54亿芯公里，其中中国移动预计占9228万芯公里。
• 中西部地区宽带覆盖率低，未来需求待释放，将推动光纤光缆市场增长。

3. 光纤光缆价格走势

• 光纤光缆价格因供需紧张持续上涨，光棒价格也受到影响。
• 2017年运营商集采价格有所上升，其中中国联通和中国电信分别提升至62元/芯公里和60元/芯公里。

4. 企业宽带与物联网协同

• 企业宽带和物联网客户群体基本一致，运营商通过企业宽带业务提前锁定客户。
• 企业用户对带宽、延时和服务响应要求高，推动运营商在企业市场加大投入。

5. 企业客户价值

• 企业用户比家庭用户更愿意支付更高费用，且客户粘性强，有助于运营商提升盈利能力。
• 企业宽带市场对运营商的收入增长具有重要意义，尤其是对移动用户和固网业务增长乏力的运营商。

投资建议

• 重点推荐企业：亨通光电（600487）、中天科技（600522）。
• 亨通光电和中天科技在2017-2018年预计光纤缆销售收入分别为65/92亿元和53/66亿元。
• 市场风险包括运营商集采不及预期、企业宽带建设不及预期、光棒扩产速度高于预期。

风险提示

• 运营商光纤光缆集采不及预期：可能影响行业需求。
• 企业宽带建设不及预期：可能影响光纤光缆市场增长。
• 光棒扩产速度高于预期：可能缓解供需紧张，影响光纤价格。

总结

报告指出，尽管家庭宽带市场趋于饱和，但企业宽带和物联网市场将成为光纤光缆行业未来增长的主要驱动力。中国移动作为主要推动者，其大连接战略将带动企业宽带和物联网的协同发展，从而提升光纤光缆需求。同时，由于光棒产能扩张缓慢，2018年光纤光缆供给仍存在5%的缺口，为行业带来高景气。亨通光电和中天科技因具备光棒自主生产能力，具备较强的竞争优势，值得重点关注。