20190825-长城证券-电力设备与新能源行业周报：招标开启迎来光伏旺季_政策助推公交出租电动化_17页_1mb

电力设备与新能源行业周报总结

核心内容

新能源汽车

• 政策推动：工信部表示将支持有条件的地方和领域开展城市公交出租先行替代，设立燃油汽车禁行区等试点，推动新能源汽车产业发展。同时，将研究制定《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》。
• 北京电动出租车：北京推出新能源汽车补贴政策，单车补贴最高达7.38万元，预计2019~2020年新增和更新纯电动出租车约2万辆。北汽新能源已交付800辆换电出租车，并计划到8月底交付2000余辆。年内将启动运营88座换电站，形成26万辆换电服务能力。
• 西安电动出租车：西安计划到2019年底推广应用6000余辆纯电动出租车，主要由比亚迪供应。
• 特斯拉上海工厂：特斯拉上海工厂已与LG化学达成协议，LG将为其提供电池，预计初期产能为15万辆/年，最终达到50万辆/年。国内其他电池供应商也将进入特斯拉供应链，带动国内电池和材料需求。
• 市场趋势：新能源乘用车销量结构出现调整，A级乘用车销量下滑，但1~7月累计销量占比仍高于去年同期。随着补贴退坡，出租租赁需求占比上升，成为新能源汽车需求支撑点。
• 中长期展望：欧洲减排考核要求2021年降低到95g/km，新能源汽车将成节能减排的重要渠道。19版双积分征求意见稿将有效托底21~23年新能源乘用车产量，推荐关注宁德时代、亿纬锂能。

光伏

• 国内招标：大唐集团和国电投分别启动光伏项目招标，预示7月竞价项目进入开工阶段，9~12月将迎来国内光伏需求旺季。
• 海外需求：7月组件出口5.52GW，同比增长58.11%。全年海外需求预计在85GW左右，同比增长超50%。日本抢装将推动海外旺季。
• 价格走势：PERC电池片价格止跌，海外因人民币贬值价格小幅下跌，预计短期内价格维持稳定。能源局预计2019年光伏建设50GW，其中并网约40~45GW，拆分装机规模约43GW。
• 行业前景：硅片和硅料在下半年表现较好，单晶硅片降价空间有限，单晶渗透率持续提升。推荐关注隆基股份、通威股份。

主要观点

• 新能源汽车：政策支持公交出租电动化，带动行业需求。特斯拉上海工厂投产将推动国内电池需求，推荐关注宁德时代、亿纬锂能。
• 光伏行业：国内招标开启，需求回暖。海外需求因日本抢装将进入旺季，推荐关注隆基股份、通威股份。
• 市场表现：本周电气设备（申万）指数上涨4.53%，新能源汽车指数上涨2.40%，光伏设备指数上涨9.34%。

关键信息

• 政策支持：工信部推动燃油汽车禁行区试点，支持新能源汽车发展。
• 行业数据：2019年1~7月光伏组件累计出口37.74GW，同比增长81.36%。
• 企业动态：北汽新能源、比亚迪等企业推进电动出租车项目，特斯拉与LG化学达成电池供应协议。
• 技术发展：区块链技术用于电动汽车充电系统，提升信任度；移动锂电储能电源车成功上线，提升电网供电服务满意度。
• 产业数据：新能源汽车排产未见明显好转，预计9月景气度提升。光伏组件价格走势稳定，硅片和硅料表现较好。

风险提示

• 新能源汽车发展不及预期
• 新能源装机增速不及预期
• 新能源消纳力度不足
• 政策性风险
• 系统性风险

重点推荐公司盈利预测

产业数据

锂电池

• 电芯市场：铁锂电池模组0.76-0.8元/Wh，三元动力电池模组0.9-0.95元/Wh。
• 数码电池：2500mAh三元容量电芯5.7-6元/颗，2500mAh三元小动力电芯6.1-6.4元/颗。
• 正极材料：三元材料价格上调，硫酸钴、硫酸镍等主流材料价格均有上涨。
• 负极材料：低端产品主流2.1-2.6万元/吨，中端产品4.3-5.7万元/吨，高端产品7-9万元/吨。
• 隔膜：市场窄幅下行，预计价格持续阴跌。
• 电解液：国内价格普遍在3.2-4.4万元/吨，高端产品价格在7万元/吨左右。
• 溶剂：市场暂稳，主流价格1.25-1.5万元/吨，DMC约7000元/吨，DEC约14500元/吨。

光伏产品价格

• 多晶硅料：多晶硅多晶用6.6美元/kg，单晶用8.7美元/kg，菜花料57元/kg。
• 硅片：多晶硅片-金刚线0.245美元/片，铸锭单晶-158.75mm0.37美元/片，单晶硅片-180um0.415美元/片。
• 电池片：单晶PERC电池片-21.5%以上0.122美元/W，价格下跌1.6%。
• 组件：310W单晶PERC组件0.263美元/W，价格下跌0.4%。

行业新闻

• 蔚来：宣布ES8和ES6首任车主可享终身免费换电服务。
• 韩国动力电池业：因日韩关系紧张，考虑从日本以外国家寻找原材料供应。
• SK创新：投资8000亿韩元建设动力电池及锂电池隔膜工厂。
• 西藏储能项目：启动首批1.12GWh储能电站示范项目。
• 中国储能市场：预计2024年将成为亚太最大储能市场。
• 印度锂离子电池厂：计划投资5000亿卢比，特斯拉、宁德时代、比亚迪等公司有兴趣参与。
• 国内首个MW级氢储能项目：落户安徽六安，总投资5000万元。
• 新能源汽车指数上涨：新能源汽车指数上涨2.40%，板块内涨幅前十位的股票包括新雷能、兆新股份、科陆电子等。

公司新闻

• 九州电气：发行30,800万元可转债。
• 广电电气：上半年营收2.86亿，同比减少11.14%。
• 隆基股份：提前赎回“隆基转债”。
• 创元科技：上半年营收16.48亿，同比增长9.49%。
• 比亚迪：上半年营收621.84亿，同比增长14.84%，归母净利14.55亿，同比增长203.61%。
• 南都电源：上半年营收39.82亿，同比下降3.58%，归母净利2.52亿，同比下降16.39%。
• 金风科技：上半年营收157.33亿，同比增长42.65%，归母净利11.84亿，同比下降22.58%。
• 恩捷股份：上半年营收137,810.85万元，同比增长41.44%，归母净利38,892.781万元，同比增长140.98%。

招标与政策

• 国内招标：大唐集团、国电投启动光伏项目招标，预示国内需求旺季。
• 海外需求：日本抢装推动海外需求，全年海外需求预计在85GW左右。
• 政策支持：工信部支持燃油汽车禁行区试点，推动新能源汽车发展。
• 国家电网：1-7月累计消纳新能源电量同比增长15.3%，提升电网安全稳定运行水平。

技术进展

• 区块链技术：用于电动汽车充电系统，提升信任度。
• 移动锂电储能电源车：成功上线，提升电网供电服务满意度。
• 氢能产业：河北省将打造全国氢能产业创新发展高地。
• 新型电池技术：美国XNRGI推出高性能新型电池，能量密度高，成本低。

市场表现

• 板块涨幅：光伏设备指数上涨9.34%，新能源汽车指数上涨2.40%。
• 行业数据：新能源汽车月度销量数据、光伏组件价格走势等。

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