20180916-万联证券-电力设备与新能源行业周报_电动车旺季如期而至_风光发电加速平价_13页_649kb

电力设备与新能源行业周报总结（9.10-9.16）

核心内容概述

本报告分析了2018年9月10日至9月16日期间电力设备与新能源行业的市场表现及行业动态。整体来看，电力设备行业上涨0.16%，跑赢沪深300指数1.24个百分点，在中信29个一级行业板块中排名第四，位于上游行业。新能源汽车、风电、光伏、核电及充电桩等细分领域均有不同程度的政策和市场动态，对行业未来发展产生重要影响。

主要观点与行业热点

新能源汽车

• 产销数据：2018年8月新能源汽车产量和销量分别为9.9万辆和10.1万辆，同比分别增长39%和49.5%；1-8月累计产销分别为60.7万辆和60.1万辆，同比分别增长75.4%和88%。
• 蔚来汽车上市：蔚来汽车于9月12日登陆纽交所，发行价为6.25美元/股，融资总额约11.5亿美元，企业估值约64亿美元。
• 宁德时代扩产：宁德时代扩产带动锂电设备商获得巨额订单，如先导智能累计中标9.15亿元，大族激光中标5.46亿元，科恒股份中标接近4亿元。
• 政策监管：工信部要求车企在10月底前完成新能源客车安全隐患排查，并制定新能源汽车创新发展指导意见。
• 投资建议：建议关注技术领先、具备大型车企供货资质的企业，推荐标的：汇川技术、璞泰来、当升科技。

风电

• 政策支持：国家发改委发布通知，推进风电、光伏发电平价上网，建设规模不受限制，利好资源优势的运营商及上游设备厂商。
• 地方项目：广东发改委发布文件，规划11个风电项目，其中6个为海上风电，包括汕尾后湖、甲子等项目。
• 林地管理：国家林业和草原局发布《关于规范风电场项目建设使用林地的通知（意见稿）》，提出禁限区域划分、林地使用规范等要求。
• 投资建议：建议关注业绩优异、运营良好的风电运营企业及上游整机和零部件制造商，看好海上风电和分布式风电的发展机会。

光伏

• 政策推进：国家能源局发布通知，推进平价上网项目，强调消纳条件和电价执行标准。
• 价格走势：多晶硅价格维持稳定，单晶硅价格略有下降，组件价格也基本持平，但海外市场需求持续下调。
• 行业趋势：行业洗牌将加速，看好单晶替代及平价上网的长期趋势。
• 投资建议：建议关注具备技术优势、能适应平价上网趋势的企业。

核电

• 技术突破：首台国产化AP1000屏蔽主泵制造成功，标志着国内企业具备了主泵国产化制造能力。
• 钴60出口：中核集团实现国产工业钴60规模化出口，推动核技术产业国际化。
• 台海核电风险：控股股东部分股份被司法冻结，可能对市场信心造成一定影响。

充电桩

• 奥特迅中标：奥特迅控股子公司联合体预中标深圳充电桩建设项目，金额约3.26亿元，有助于改善公司上半年亏损状况。
• 行业前景：随着电动车发展，充电桩建设需求增加，利好相关企业。

投资建议

• 新能源汽车：建议关注技术领先、具备大型车企供货资质的企业，如汇川技术、璞泰来、当升科技。
• 风电：建议关注业绩优异、运营良好的风电运营企业及上游整机和零部件制造商。
• 光伏：看好单晶替代及平价上网趋势，关注具备技术优势和适应政策变化的企业。
• 核电：建议关注具备技术突破和国际化布局的企业，如中核集团。
• 充电桩：奥特迅中标项目可改善公司经营状况，可关注其后续表现。

风险提示

• 新能源汽车发展不及预期、补贴退坡和技术门槛提高可能导致行业竞争加剧。
• 原材料价格波动可能影响产品毛利率。
• 政策执行力度及行业监管变化可能对市场产生影响。

投资评级

• 行业评级：强于大市（未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上）。
• 公司评级：
  • 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上；
  • 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%；
  • 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%；
  • 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

数据与图表说明

• 行业涨跌幅数据来源于Wind及万联证券研究所。
• 各子行业涨跌幅数据表明，核电表现最佳，光伏和风电下跌。
• 光伏产业链价格走势显示，多晶硅价格稳定，单晶硅价格略有下降，组件价格与上周持平。
• 图表展示行业及个股周涨跌幅、材料价格走势等关键数据，辅助投资者判断趋势。

分析师信息

• 分析师：宋江波
• 执业证书编号：S0270516070001
• 联系方式：021-60883490 / songjb@wlzq.com.cn

研究助理信息

• 研究助理：江维
• 联系方式：010-66060126 / jiangwei@wlzq.com