20140716-广发证券-电气设备_2014年国网第4批变电设备招标点评-设备整体招标量同比略有下降_18页_772kb

2014年国网第4批变电设备招标点评总结

核心内容

2014年国网第4批变电设备招标整体呈现一定的波动，其中变压器招标量同比增长24.7%，但66kV及以下变压器招标数量大幅下降52.9%。开关类产品中，组合电器招标量同比增长36.6%，而隔离开关、断路器和开关柜同环比均有较大幅度下降。保护类设备中，常规保护站和智能保护站均出现下降，但智能保护站降幅更大。变电站监控设备招标量同比下降30.0%。互感器、消弧线圈、电抗器和电容器等设备招标量均出现不同程度的下降，而直流电源类设备招标量同比增长25.32%。

主要观点

• 变压器：本批招标总容量39282MVA，同比增长24.7%。66kV及以下变压器招标数量同比下降52.9%，110kV及以上招标数量同比增长32.1%。前4批招标总量同比增长0.1%，占去年全年招标总量的62.2%。
• 开关类设备：
  • 组合电器：本批招标1351间隔，同比增长36.6%。其中110kV及以上电压等级的组合电器招标数量占绝大多数，同比增长43.2%。
  • 隔离开关：本批招标2230组，同比下降36.1%。66kV及以下招标数量同比下降0.7%，110kV及以上招标数量同比下降49.6%。
  • 断路器：本批招标757台，同比下降41.0%。66kV及以下断路器招标数量同比下降38.4%，110kV及以上断路器招标数量同比下降44.4%。
  • 开关柜：本批招标5303台，同比下降24.3%。20kV开关柜未进行招标，10kV和35kV开关柜招标量同比均有下降。
• 保护类设备：
  • 常规保护站：本批招标798套，同比下降33.94%。前4批招标总量同比增长4.12%，占去年全年招标总量的76.63%。
  • 智能保护站：本批招标954套，同比下降36.86%。前4批招标总量同比下降23.11%，占去年全年招标总量的54.87%。
• 变电站监控：本批招标212套，同比下降30.0%。其中变电站监控系统88套，同比下降43.9%；智能变电站监控系统124套，同比下降15.1%。
• 互感器：本批招标2826台，同比下降36.79%。前4批招标总量同比下降4.08%。
• 消弧线圈：本批招标1353套，同比下降26.94%。前4批招标总量同比增长29.33%。
• 直流电源类：本批招标584套，同比增长25.32%。前4批招标总量同比增长228%。
• 避雷器：本批招标14467套，同比增长0.47%。前4批招标总量同比增长24.56%。
• 电抗器：本批招标135台，同比下降45.34%。前4批招标总量同比增长37.44%。
• 电容器：本批招标2082套，同比下降29.01%。前4批招标总量同比增长5.34%。

关键信息

• 风险提示：国网公司集中招标规则改变以及原材料价格变动可能带来风险。
• 相关研究：关注特高压、新能源子行业，特别是新能源汽车和风电领域。

招标趋势

• 变压器：110kV及以上招标量增长显著，66kV及以下招标量大幅下降。
• 开关类设备：组合电器增长明显，但隔离开关、断路器和开关柜均出现下降。
• 保护类设备：常规保护站和智能保护站均出现下降，但智能保护站降幅更大。
• 变电站监控：整体下降，但智能变电站监控系统降幅较小。
• 互感器：整体下降，但前4批招标量略有回升。
• 消弧线圈：本批下降，但前4批增长显著。
• 直流电源类：整体增长，前4批增长迅猛。
• 避雷器：小幅增长，前4批也有增长。
• 电抗器：本批下降，前4批增长。
• 电容器：本批下降，前4批增长。

总结

2014年国网第4批变电设备招标整体呈现一定的波动，部分设备如变压器、组合电器、直流电源类设备招标量增长，而隔离开关、断路器、开关柜、常规保护站、智能保护站、变电站监控和互感器等设备招标量下降。整体来看，招标量同比略有下降，但部分设备如消弧线圈和电容器在前4批中出现增长。需要关注招标规则变化和原材料价格波动对市场的影响。