20210531-渤海证券-非银金融行业周报_证监会公布券商_白名单_助推行业高质量发展_17页_1mb

报告摘要

证监会公布券商“白名单”，助推行业高质量发展

核心内容

证监会于2021年5月28日公布了首批29家证券公司“白名单”，标志着资本市场深化改革和行业高质量发展的重要举措。该制度旨在通过“分类监管、放管结合”的方式，对合规风控有效的券商给予更多便利，包括简化监管流程、取消部分监管要求、支持创新试点业务等，以激励券商落实主体责任，推动行业健康发展。

主要观点

1. 行业政策利好

证监会通过“白名单”制度优化监管方式，提升监管有效性。
该制度将根据券商的合规风控情况动态调整，逐月公布。
白名单券商在业务流程和监督管理方面将获得简政放权，有利于其拓展业务、提升竞争力。

2. 券商板块表现强劲

上周申万证券Ⅲ指数上涨8.11%，跑赢沪深300指数4.47个百分点。
非银金融行业整体表现优于大盘，证券板块涨幅最大。
个股中，兴业证券、ST岩石、方正证券涨幅居前。

3. 券商业务拓展与融资情况

2021年4月，A股市场日均股基成交额环比上涨14.39%，显示市场活跃度提升。
沪深两市两融余额环比增加，市场融资环境改善。
部分券商获得重要业务批复，如设立资管子公司、非公开发行A股股票、发行公司债券等。

4. 行业数据

截至2021年5月30日，券商集合资管产品共发行6637只，资产净值合计1.63万亿元。
中信证券、广发资管、华泰证券资管位列资产净值前三。

关键信息

行业要闻

证监会公布首批证券公司“白名单”：29家券商入选，后续将动态调整。
IPO股东穿透核查坚持实质重于形式：防止利益输送和“造富”行为，明确不需穿透核查的主体范围。
完善新三板终止挂牌制度：推动市场出清，加强投资者保护和风险防控。
监管离职人员入股行为：明确不当入股情形，强化中介机构核查责任。

重要公司公告

华安证券：发布配股说明书，拟按每10股配售3股的比例配股，募资不超过40亿元用于优化业务结构。
山西证券：获准设立山证（上海）资产管理有限公司，注册资本5亿元，从事证券资产管理、公募基金等业务。
东兴证券：非公开发行A股股票申请获证监会受理。
广发证券：获准向专业投资者公开发行不超过500亿元公司债券。

投资建议

行业评级：长期看好非银金融行业，政策红利持续推动券商业绩增长。
公司推荐：中信证券、华泰证券、东方财富被推荐为优质龙头券商，有望受益于政策倾斜。
驱动因素：券商板块上涨主要由资本市场改革、流动性改善及A股市场上涨带动。

风险提示

市场波动风险
政策推进不及预期

评级说明

项目名称	投资评级	评级说明
公司评级标准	买入	未来6个月内相对沪深300指数涨幅超过20%
	增持	未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间
	中性	未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间
	减持	未来6个月内相对沪深300指数跌幅超过10%
行业评级标准	看好	未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10%
	中性	未来12个月内相对于沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间
	看淡	未来12个月内相对于沪深300指数跌幅超过10%

附录：重要数据与图表

图1：上市券商周涨跌幅（%）
图2：上市险企周涨跌幅（%）
图3：多元金融周涨跌幅（%）
图4：周日均股基成交额及环比增速
图5：融资余额及融券余额
图6：首发募资规模及家数
图7：增发募资规模及家数
图8：信用债发行规模及同比增速
图9：债券发行规模及同比增速

表1：部分券商集合理财资管产品数量与净值

上市券商	产品数量	资产净值合计（亿元）
中信证券	290	1,586.4746
广发资管	183	1,235.3623
华泰证券资管	281	1,068.5623
招商资管	179	1,013.0138
财通证券资管	303	704.0532
国泰君安资管	302	654.5465
中银证券	221	642.4761
光证资管	148	624.9342
浙商资管	225	524.4941
中泰资管	118	514.0970
天风资管	189	501.2500
申万宏源证券	231	488.6163
银河金汇	81	482.3951
长江资管	58	479.7410
海通资管	243	392.2213
国信证券	66	345.2163
东证融汇	67	95.9836
山西证券	85	92.3864
国海证券	191	88.5466
世纪证券	73	81.6427
华鑫证券	102	77.5113
华安证券	110	69.5984
东莞证券	24	66.9548
国联证券	71	65.2225
东海证券	25	63.8893
国元证券	42	63.7776
渤海汇金资管	34	58.1935
中邮证券	54	57.0316
中航证券	139	52.4983
华福证券	23	49.4439
五矿证券	44	48.3793
中山证券	11	48.1197
申港证券	16	46.5012

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