20210531-爱建证券-非银金融行业周报_证监会公布证券_白名单_合规风控成为关注重点_12页_642kb

爱建证券有限责任公司研究报告总结

核心内容概述

本报告由爱建证券研究所发布，分析师为张志鹏，联系方式为zhangzhipeng@ajzq.com，执业编号S0820510120010。报告聚焦于2021年5月非银金融行业，尤其是券商板块的市场表现、行业动态及未来展望，强调合规风控的重要性，并对相关公司进行评级与数据跟踪。

主要观点

1. 市场回顾

• 上周上证综指上涨3.28%，沪深300上涨3.64%，非银金融（申万）上涨6.44%，跑赢大盘2.8个百分点，位列申万28个子行业第二。
• 券商板块涨幅最大，为8.11%，保险板块次之，为4.26%，多元金融板块为4.04%。
• 个股表现方面，兴业证券涨幅最高（33.29%），中国人寿（6.66%）和ST岩石（27.45%）分别在券商和多元金融板块中表现突出。

2. 行业要闻

■《理财公司理财产品销售管理暂行办法》发布

• 由银保监会发布，自2021年6月27日起施行，涵盖8大方面，包括销售定义、销售机构范围、责任划分、风险管控、流程管理、人员管理、投资者保护和信息登记等。
• 明确了理财公司和代理销售机构的职责，强化了合规销售和投资者权益保护。

■证监会公布首批券商“白名单”

• 共29家券商入选，包括中信证券、华泰证券、中金公司等。
• 白名单制度旨在鼓励合规风控，对入选券商提供监管便利，如简化流程、取消部分监管意见书要求等。
• 未纳入白名单的券商需继续按原有流程申请各类监管意见书。

■证券业协会修订《合规管理有效性评估指引》

• 修订版指引首次在9年后更新，强调将子公司合规管理纳入评估，细化评估内容，加强外部机构配合及自律检查。

关键信息

3. 券商数据跟踪

• 经纪业务：上周股票日均交易额9,541.03亿元，环比上升15.07%；股基日均交易额10,217.04亿元，环比上升14.38%。
• 两融余额：截至2021年5月28日，沪深两市两融余额为17,150.70亿元，周环比上升1.43%。
• 投行业务：2021年4月股权募集金额1,679亿元，同比上升38%；IPO募集金额380亿元，同比上升104%；债券发行总额12,538.02亿元，同比上升20%。
• 资管业务：截至2020年12月31日，券商资管规模达8.60万亿元，同比下降9.95%。
• 估值水平：券商板块当前PB（LF）为1.81倍，较4月底有所上升。

4. 投资建议

• 行业评级为“同步大市”（维持）。
• 推荐中信证券（600030）和华泰证券（601688）等龙头券商，认为其在合规风控方面表现优异，未来有望受益于行业改革及政策支持。

风险提示

• 宏观经济增速不及预期
• 股票市场低迷
• 监管政策重大变化
• 疫情发展不确定性

附录信息

分析师简介

• 张志鹏：分析师，执业编号S0820510120010。
• 联系人：陈海力（TEL: 021-32229888-25528，E-mail: chenhaili@ajzq.com）；吴越（TEL: 021-32229888-33301，E-mail: wuyue@ajzq.com）。

投资评级说明

• 强烈推荐：个股相对大盘涨幅15%以上
• 推荐：个股相对大盘涨幅5%~15%
• 中性：个股相对大盘涨幅±5%以内
• 回避：个股相对大盘跌幅5%以上

行业评级说明

• 强于大市：相对市场基准指数收益率5%以上
• 同步大市：相对市场基准指数收益率在±5%之间
• 弱于大市：相对市场基准指数收益率5%以下

重要免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 报告版权归属爱建证券研究所，未经书面许可，不得以任何形式转载、复制或修改。

数据来源

• Wind、中国证券投资基金业协会、银保监会等公开渠道。