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报告摘要

格林大华期货 PTA 早报 20220112 总结

核心内容

本报告为格林大华期货发布的PTA（精对苯二甲酸）早报，分析了PTA在2022年1月12日的市场走势及影响因素。报告指出，PTA短期内在油价上涨的支撑下呈现高位震荡，但中长期来看，供需边际走弱，市场偏向偏空。

主要观点

短期走势：受隔夜油价大幅上涨影响，PTA获得一定支撑，预计短期内将维持高位震荡。
中长期趋势：随着年底临近，下游和终端需求走弱，供需关系趋于不利，对PTA价格形成压制，整体偏空。
操作建议：建议投资者采取观望策略，或在高位关注逢高做空加工费的机会，同时需注意油价的波动风险。

关键信息

利多因素

装置检修：
- 三房巷120万吨装置于1月7日因故短停，预计停车一周。
- 福海创450万吨装置于1月3日停车，初步计划检修20天。
- 扬子石化35万吨装置原计划于11月3日停车检修，重启时间尚未确定。

利空因素

成本与加工费：
- 1月11日，PX CFR中国价格收盘为932.33美元/吨，PTA加工费水平为697.5元/吨。
聚酯市场：
- 聚酯主流工厂1月11日产销为24.7%，环比上升0.8%。
- 聚酯开工负荷为86.64%，环比上升1.81%。
终端需求：
- 织机开工率继续下滑，截止1月6日，江浙地区织造开工率为50.99%，周环比下降0.9%。
装置运行情况：
- 宁波逸盛200万吨和220万吨装置于1月10日满负荷运行，但因疫情影响，1月7日降负至9成。

风险提示

新冠疫情：可能影响装置运行及终端需求。
油价波动：作为PTA成本的重要组成部分，油价变动对价格有显著影响。
终端需求：织造开工率下滑，终端需求疲软，对PTA价格形成压力。
装置投产及检修情况：装置检修和投产情况直接影响PTA的供应和加工费水平。

免责声明

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