20220605-东吴证券-电力设备行业跟踪周报_电动车5月销量超预期_新能源政策密集出台_41页_2mb

报告摘要

本周电力设备行业整体表现强于大盘，新能源板块尤其是电动车板块表现突出，销量与政策支持同步增长。同时，光伏、风电、工控及电网板块也受到政策利好推动，呈现不同程度的增长预期。

销量恢复：5月国内主流车企销量合计19.5万辆，同比与环比分别增长202%和24%，预计5月销量恢复至38-42万辆，6月恢复正常至46-50万辆，全年销量预期为580-600万辆，同比增长50%+。
政策支持：国内地方政府密集出台新能源汽车补贴政策，如购置税减征、以旧换新补贴等，助力销量回升。
企业表现：比亚迪、广汽Aion、理想、小鹏、零跑、哪吒等车企销量增长显著，其中比亚迪销量同比+263%，预计销量继续创新高。
海外表现：欧洲5月电动车销量12.7万辆，同比+2%，环比+20%，渗透率19.9%，预计Q3销量将恢复增长，全年销量有望达到250万辆，同比增长近20%。
美国市场：预计全年销量为110-130万辆，同比增长70-100%，2021-2025年复合增速有望超60%，到2025年销量超过500万辆。
产业链排产：6月排产环比增长5-10%，7月有望完全恢复，全年排产仍维持高增长。
价格与盈利：碳酸锂价格回调至45万元/吨，电池企业开始联动涨价，Q2盈利拐点明确，看好电池及锂电材料龙头。

政策利好：国务院及相关部门密集出台新能源发展政策，包括“十四五”可再生能源发展规划、税收优惠等，推动新能源行业快速发展。
光伏发展：预计2022年全球光伏装机量为240-250GW，增长近50%。国内光伏项目在建121GW，预期并网108GW。单晶硅料价格涨至265元/kg，组件排产逐步恢复。
风电发展：国内1-4月新增装机9.58GW，同比增长45%。海上风电2021年并网量全球第一，2022年招标重启，平价项目涌现，看好2023-2025年海风高成长性。
价格走势：硅料、硅片、电池片价格持续上涨，组件价格相对稳定，但终端观望情绪仍存。

代码	公司	总市值（亿元）	收盘价（元）	投资评级
300750.SZ	宁德时代	10181	436.80	买入
601012.SH	隆基绿能	4329	79.98	买入
300124.SZ	汇川技术	1690	64.10	买入
300014.SZ	亿纬锂能	1642	86.46	买入
002594.SZ	比亚迪	8128	301.02	买入
002812.SZ	恩捷股份	2006	224.73	买入
603659.SH	璞泰来	932	66.98	买入
300861.SZ	美畅股份	329	82.32	买入
002850.SZ	科达利	336	144.22	买入
002709.SZ	天赐材料	798	41.44	买入
688005.SH	容百科技	451	100.68	买入
603799.SH	华友钴业	1219	99.81	买入
300919.SZ	中伟股份	665	109.00	买入
300073.SZ	当升科技	379	74.90	买入
002459.SZ	晶澳科技	1529	91.30	买入
300763.SZ	锦浪科技	601	161.86	买入
688032.SH	禾迈股份	335	838.11	买入
688599.SH	天合光能	1342	61.93	买入
600885.SH	宏发股份	395	52.99	买入
688223.SH	晶科能源	1422	14.22	买入
688063.SH	派能科技	330	213.41	买入
300274.SZ	阳光电源	1262	85.00	买入
688116.SH	天奈科技	321	138.25	买入
002050.SZ	三花智控	658	18.32	买入
300769.SZ	德方纳米	494	306.51	买入
300037.SZ	新宙邦	309	41.59	买入
688390.SH	固德威	248	281.49	买入
603806.SH	福斯特	1035	77.75	买入
600438.SH	通威股份	2132	47.37	买入
603606.SH	东方电缆	407	59.15	买入
300850.SZ	新强联	298	90.46	买入