农林牧渔：生猪产能去化延续，关注生猪养殖趋势性机会-20240105-南京证券-10页_1mb

南京证券农林牧渔行业研究报告总结

生猪养殖分析

报告显示，生猪产能去化延续，能繁母猪存栏量从2023年11月4158万头环比下降，猪价低迷导致行业亏损严重。2024年初仔猪价格回落，淘汰母猪积极性提升，但需求旺季猪价仍未上行。板块估值处于历史低位，结合产能去化逻辑，推荐关注出栏增长明确、成本优势的标的，如温氏股份、牧原股份、巨星农牧。风险包括猪价不达预期。

白羽鸡分析

白羽鸡产业链价格磨底，近期禽流感影响引种，供给收缩可能驱动周期反转。肉鸡养殖利润亏损缩小，推荐具有全产业链优势和种源龙头的标的，如圣农发展、益生股份。同时，种业受益于转基因技术进展，饲料板块如海大集团有水产饲料景气提升机会。

其他领域观点

宠物食品板块受益于外需改善，推荐中宠股份、佩蒂股份。分析师声明强调数据合规性和独立观点，行业评级推荐，基于苯林牧渔指数相对沪深300表现。风险涉及动物疫病、政策等不确定因素。法律声明要求阅读正文后的部分，强调报告仅供参考，不构成投资建议。

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