20170509-安信证券-流动性和市场情绪跟踪周报_流动性仍处紧平衡状态_14页_1mb

报告摘要

流动性仍处紧平衡状态——流动性和市场情绪跟踪周报总结

核心内容概述

本报告分析了2017年5月9日当周中国及国际市场的流动性状况和市场情绪变化。整体来看，流动性仍处于紧平衡状态，市场情绪有所回落，但国际金融市场情绪有所回暖。

主要观点

流动性分析

公开市场操作：央行上周净投放100亿元，但规模继续收缩，本周资金到期金额达3100亿元。央行继续缩量操作，显示流动性压力仍存。
货币市场：隔夜SHIBOR上涨2bp至2.83%，3个月SHIBOR上涨6bp至4.36%。但银行间质押式回购加权平均利率下行45bp至3.00%，买断式回购利率下行59bp至3.42%，同业拆借利率下行33bp至2.94%。整体显示市场资金面有所改善。
国债市场：1年期国债收益率上行23bp至3.39%，5年期国债收益率上行14bp至3.48%，10年期国债收益率上行9bp至3.56%。1/10年期国债利差下行13bp至0.17%。国债收益率继续上行，显示市场对债券的需求减少，流动性趋紧。
外汇市场：美元指数下行0.46%至98.58，人民币升值，美元兑人民币即期汇率上调27个基点至6.9000，中间价升值47基点至6.8884。1年期NDF为7.1098。美元指数下跌，人民币升值，但预计美联储加息概率增加，美元将企稳。
A股市场：一级市场IPO融资62亿元，定增募集162.35亿元，环比下降81.95%。二级市场限售股解禁23.25亿股，解禁市值212.47亿元，重要股东减持13.04亿元，环比下降66.51%。A股资金净流入-1108.38亿元，环比下降93.14%。整体流动性趋稳。
基金市场：新成立基金8只，发行份额18.03亿份，环比下降73.57%。基金可用现金环比上涨4.82%至1283.22亿元。混合型和股票型基金仓位分别下降0.41%和0.52%，显示市场情绪谨慎。

市场情绪分析

两融：沪深两市两融余额为9078.60亿元，环比下降0.15%。两融余额占A股流通市值比例为2.29%，环比上涨0.03%。两融余额在部分行业如建筑材料、银行和公用事业有所上涨，但在计算机、钢铁和纺织服装等板块下降。
换手率：全A区间换手率下跌0.97%至3.37%；中小板指换手率下跌1.55%至5.90%；创业板指换手率下跌1.70%至8.26%。换手率下降，显示市场交易活跃度降低。
资金：银证转账净转入235亿元，证券结算金余额12264亿元，环比上涨1.73%。
大宗交易：成交额共60.32亿元，环比下滑51.77%。日均折价率上涨1.11%至4.41%，显示市场对大宗交易的偏好降低。
A-H股：AH股溢价指数收于121.15点，环比下跌1.37%。沪股通和深股通成交额均下滑，显示A股市场情绪偏弱。
国际市场：美国恐慌指数下跌0.25至10.57，恒指波幅下跌2.19至13.87，欧洲恐慌指数下跌0.04至17.01。国际避险情绪退潮，市场情绪回暖。