20220624-国元证券-流动性观察_融资交易活跃度略有下降_新发基金尚处低位_17页_2mb

报告摘要

货币投放：上周央行货币市场资金净投放500亿元，通过逆回购投放1000亿元，到期500亿元，无MLF和SLO操作。
货币供应：2022年5月M1增速为4.6%，较前一期下降0.5个百分点；M2增速为11.1%，较前一期上升0.6个百分点。
社融与贷款：5月新增社融2.79万亿元，较前一期显著回升；金融机构新增人民币贷款1.89万亿元，较前一期也有明显增长，但信贷结构仍需改善。
资金价格：短端利率多数上行，SHIBOR隔夜利率升至1.44%，R007和DR007分别上行54BP和14BP；10Y国债收益率上升2BP至2.79%，期限利差上行2BP至0.78%；信用利差下行3BP至0.68%。
同业存单：发行规模减少，发行利率上行，1个月和3个月同业存单利率分别为1.96%和2.02%，较前一周分别上行3BP和下行1BP。
海外市场：美联储继续加息，10Y/1Y美债收益率分别下降15BP和5BP至3.13%和2.83%，期限利差下降至0.30%；标普500和纳指分别上涨6.45%和7.49%，VIX指数下降3.90点至27.23，显示市场风险偏好有所上升；美元指数下降，人民币相对美元略有升值。

一级市场：IPO融资金额回升至134.87亿元，前一周为51.55亿元，共10家公司完成IPO；5月股权融资总额为639.47亿元，处于低位，预计6月融资规模有望提升。
二级市场：新成立公募基金规模为351.04亿元，偏股类和混合型基金规模减少13.40亿元；ETF份额减少111.52亿份，总规模增加89.50亿元，日均成交额减少25.74亿元；重要股东净减持182.09亿元，主要集中在非银金融、电器设备、化工、医药生物和机械设备行业；两融余额增加至15795.90亿元，占A股流通市值2.30%，但两融交易额下降，占A股成交额比例为8.15%，较前一周下降0.34个百分点；主力资金净流出额增加至976.76亿元，有色金属、基础化工、医药生物、电子和食品饮料等行业流出较多；陆股通净流入40.64亿元，较上周减少133.4亿元；限售股解禁市值达1267亿元，较前一周大幅增加。

国内流动性：货币市场资金供应有所改善，但信贷结构仍需优化，实体经济对资金需求仍弱。
海外流动性：美联储加息预期有所缓和，市场风险偏好上升，但美国经济数据疲软，显示经济面临下行压力。
股市流动性：融资交易活跃度下降，但IPO融资规模回升；ETF规模增加，但份额减少；重要股东减持规模扩大，市场主力资金净流出增加；北向资金净流入有所下降，但仍为正值；限售股解禁规模上升，可能对市场产生一定压力。