20170409-安信证券-市场事件跟踪周报_流动性季后改善_紧平衡预期难变_12页_733kb

市场事件跟踪周报总结（2017年04月09日）

核心内容概览

本周市场报告主要围绕流动性、A-H股、市场情绪、基金市场、限售解禁、定增预案、IPO事件及其他重要资讯展开，分析了市场运行情况与未来趋势。整体来看，市场在流动性紧平衡、政策预期、主题投资和外部环境影响下保持稳中有进的态势。

主要观点与关键信息

1. 流动性：季后稍有改善，紧平衡预期难变

• 公开市场操作：央行连续10日暂停逆回购操作，累计净回笼4200亿元。4月下半月MLF到期及企业大额缴税可能对资金面形成压力，但央行仍坚持稳健中性的货币政策，流动性难言宽松。
• 货币市场：资金面略有改善，SHIBOR和回购利率均下行，但紧平衡预期依然存在。
• 国债市场：国债收益率普遍上行，10年期国债利差缩窄，主要受市场避险情绪及财新PMI回落影响。
• 外汇市场：美元指数高位震荡，人民币汇率窄幅波动，受美联储政策预期和中美经贸谈判影响。

2. A-H股：溢价指数略有回升，港股通成交额上升

• AH股溢价指数：略有回升至119.74点，主要受雄安主题带动和前期低位反弹影响。
• 港股通成交额：明显上升，资金南下趋势明显，尤其是涉及雄安相关个股。
• 行业表现：煤炭行业估值下降，其他行业表现不一。

3. 市场情绪：稳中有进，持续回升

• 主题带动：雄安概念、京津冀主题及军工、新能源车板块热度逐步上升，市场情绪有望持续回升。
• 换手率：全部A股换手率下跌1.44%至3.34%，中小板和创业板换手率也有所下降。
• 大宗交易：成交额环比下降49.71%，折价率下降2.81%。
• 两融余额：占A股流通市值比例上升至2.28%，中国波指收于10.05，环比上涨4.15%。

4. 基金市场：发行份额大幅下降

• 新成立基金：共3只，发行份额139.44亿份，较上上周下降86.83%。
• 基金仓位：股票型基金仓位上升至86.53%，混合型基金上升至51.83%。
• 基金公司持仓变动：超过59%的基金公司持仓变动幅度大于2%，约63.33%进行加仓。

5. 限售解禁：市值上涨显著

• 解禁情况：本周24家公司限售股解禁，预计解禁市值972.82亿元，较上周上涨110.53%。
• 行业分布：主板占比最大，解禁市值达82.25%，其中京东方A解禁金额最高，为363.09亿元。

6. 定增预案：奥特佳募集15.5亿元

• 定增情况：8家公司公布定增预案，预计募集99.78亿元，较上上周下降61.69%。
• 行业分布：汽车行业占比最高，奥特佳募集15.5亿元，折价率90%。
• 资金用途：主要用于配套融资和项目融资。

7. IPO事件：网上募集资金下滑

• IPO情况：7家公司完成网上发行，预计募集资金37.05亿元，较上周下滑24.51%。
• 行业分布：制造业占比最大，世运电路募集金额最高，达13.39亿元。
• 盈利能力：世运电路净利润增速和ROE均为最高。

8. 其他重要资讯

• 财经事件：包括煤炭大会、电子商务博览会、医疗器械展、物流展等，涉及多个行业。
• 经济数据：PPI同比上涨7.50%，CPI同比上涨1.10%，贸易差额为28.20亿美元，M2同比11.10%等。

风险提示

• 业绩不达预期：部分公司可能未能达到预期业绩。
• 利率上行超预期：货币政策可能进一步收紧，导致利率上行。
• 通胀超预期：通胀压力可能上升，影响市场表现。

投资策略建议

• 流动性管理：关注央行政策动向，预计资金面将继续维持紧平衡。
• 主题投资：雄安、京津冀、军工、新能源车等主题可能持续发酵，关注相关板块。
• 市场情绪：市场情绪有望持续回升，关注换手率和两融余额变化。
• 基金市场：关注基金仓位变动，尤其是加仓较多的公司。
• 限售解禁：注意限售股解禁对市场资金面和个股的影响。
• 定增与IPO：关注定增资金用途及IPO公司基本面，选择优质标的。

数据来源

• 本报告数据主要来源于Wind，部分来自云财经。
• 附注中提及所有数据均来源于Wind，未作额外说明。

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