20180812-川财证券-建筑建材周报_地区分化加剧_华东提前进入旺季行情_12页_1mb

报告摘要

本周，建筑建材板块整体表现较好，其中水泥、玻璃和消费建材涨幅居前。水泥行业在华东和西部地区展现出较强的投资机会，玻璃行业则在旺季来临前维持稳定。

水泥行业：
- 全国行情：本周全国水泥市场价格环比下跌1.2%，跌幅主要集中在辽宁、湖南、海南、云南和陕西等地，幅度20-70元/吨；浙江地区则出现价格上涨。
- 华东地区：熟料库存不足五成，下游粉磨站提前补库存，熟料价格本周上涨20元/吨。需求平稳叠加供应端限产，华东地区水泥熟料价格有望提前进入旺季行情。
- 西部地区：受益于基建支撑加码，西部水泥股长期需求预期持续改善。
- 原料价格：水泥主要原料动力煤价格近期止跌回升，预计维持在600元/吨左右，水泥原料维持弱稳。
- 限产政策：山东和河北等地水泥熟料生产线已全面实施停窑限产，以稳定市场供需关系。
玻璃行业：
- 全国行情：本周末全国白玻均价1626元/吨，环比持平，同比去年上涨123元/吨。
- 产能与库存：玻璃在产产能94110万重箱，产能利用率为86%；周末库存3163万重箱，环比增加22万重箱，同比仍处于偏低水平。
- 需求端：终端地产销售下滑，玻璃订单长期偏谨慎。
- 旺季预期：随着9-10月份旺季来临，短期价格和利润预计保持平稳。

行业表现：
- 沪深300指数上涨2.7%，川财非金属材料指数上涨3.14%。
- 水泥、玻璃和消费建材板块表现突出。
政策动态：
- 山东省所有熟料生产线自8月17日起停窑20天。
- 河北省水泥熟料企业自8月10日起停窑10天。
- 安徽省开展违规海砂治理专项行动，派出8个督查组进行7天检查。
公司动态：
- 同力水泥（000885）拟更名为河南城发环境股份有限公司，经营范围转向环境及公用事业。
- 金圆股份（000546）上半年净利润同比增长109.65%。
- 四川双马（000935）上半年净利润同比增长486.09%。
- 天山股份（000877）上半年归属母公司净利润同比增长1,107.46%。
市场展望：
- 华东地区水泥价格有望提前进入旺季行情，西部地区水泥需求预期持续改善。
- 玻璃行业在旺季来临前维持平稳，短期价格和利润预计不会大幅波动。

证券投资评级：以研究员预测的报告发布之日起6个月内证券的绝对收益为分类标准。
- 30%以上为买入评级；
- 15%-30%为增持评级；
- -15%~-15%为中性评级；
- -15%以下为减持评级。
行业投资评级：以研究员预测的报告发布之日起6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准。
- 30%以上为买入评级；
- 15%-30%为增持评级；
- -15%~-15%为中性评级；
- -15%以下为减持评级。