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国债期货早报总结（2021.10.21）

核心内容概览

本报告为2021年10月21日的国债期货早报，涵盖基本面、资金面、基差、库存、盘面及主力持仓等关键分析指标，并提供了当日主要期货合约的行情回顾及市场分析图表。

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一、主要观点

基本面

• 国务院副总理刘鹤表示，房地产市场个别问题风险总体可控，合理资金需求正在得到满足，房地产市场健康发展态势不变。

资金面

• 10月20日，央行公开市场进行1000亿元逆回购操作，释放流动性。

基差

• TS主力基差为0.0354，现券升水期货，偏多。
• TF主力基差为0.3644，现券升水期货，偏多。
• T主力基差为0.286，现券升水期货，偏多。

库存

• TS、TF、T主力可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿，整体中性。

盘面

• TS主力在20日线下方运行，20日线向下，偏空。
• TF主力在20日线下方运行，20日线向下，偏空。
• T主力在20日线下方运行，20日线向下，偏空。

主力持仓

• TS主力净多，空增。
• TF主力净多，多减。
• T主力净多，多增。

结论

• 综合分析后，建议投资者暂时观望。

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二、行情回顾

主要期货合约数据

期货合约	现价	涨跌幅	成交量（万）	持仓量	日增仓	CTD券
T2112	98.875	-0.02%	6.31	156646	-749	200006.IB
TF2112	100.49	+0.01%	2.52	71758	-630	180028.SH
TS2112	100.54	+0.005%	1.26	25086	-635	200003.IB

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三、市场分析

现券与期债市场

• 中债国债到期收益率：图表显示国债收益率走势，反映市场对利率的预期。
• 国债期限利差：图表显示不同期限国债之间的利差变化，有助于判断市场对经济周期和政策走向的预期。

基差分析

• T2112 CTD券基差：图表显示T合约CTD券基差走势，反映现货与期货之间的价差。
• TF2112 CTD券基差：图表显示TF合约CTD券基差走势。
• TS2112 CTD券基差：图表显示TS合约CTD券基差走势。

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四、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，公司不对信息的准确性及完整性作出保证。
• 报告所含意见和建议可能随市场变化而调整，不构成期货买卖的绝对依据。
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