20211012-大越期货-国债期货早报_8页_678kb

国债期货早报总结

核心内容概述

2021年10月12日的国债期货早报主要围绕基本面、资金面、基差、库存、盘面、主力持仓等方面展开分析，旨在为投资者提供市场动态与操作建议。

主要观点

1. 基本面：

   • 国务院总理李克强主持国家能源委会议，部署能源改革发展工作，审议“十四五”现代能源体系规划及能源碳达峰实施方案，显示出政策层面对于能源结构优化的重视。

2. 资金面：

   • 10月11日，央行进行100亿14天逆回购操作，净回笼资金达1900亿元，表明市场流动性有所收紧。

3. 基差情况：

   • TS主力基差为0.0354，现券升水期货，偏多。
   • TF主力基差为0.3644，现券升水期货，偏多。
   • T主力基差为0.286，现券升水期货，偏多。
   • 基差整体偏多，可能反映市场对未来利率走势的预期。

4. 库存情况：

   • TS、TF、T主力可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿，库存水平中性，未对市场造成明显压力。

5. 盘面分析：

   • TS、TF、T主力合约均运行在20日线下方，且20日线向下，整体偏空，表明短期趋势可能承压。

6. 主力持仓：

   • TS主力净多，但空头增加。
   • TF主力净多，多头增加。
   • T主力净多，多头增加。
   • 主力持仓偏多，但空头增势可能对多头形成一定压制。

7. 结论：

   • 综合各因素，建议投资者暂时观望，等待进一步市场信号。

行情回顾

• T2112：价格下跌0.45%，成交量较高，持仓量增加，CTD券为200006.IB。
• TF2112：价格下跌0.24%，成交量适中，持仓量增加，CTD券为180028.SH。
• TS2112：价格下跌0.1%，成交量较低，持仓量减少，CTD券为200003.IB。

市场分析

• 资金面：央行净回笼资金表明市场流动性偏紧，可能对国债期货价格形成一定压力。
• 基差：TS、TF、T主力合约均现券升水期货，基差偏多，可能为多头提供一定支撑。
• 盘面趋势：三只主力合约均在20日线下方运行，且20日线向下，短期趋势偏空。
• 持仓变化：虽然主力合约整体净多，但空头和多头均有增加，市场情绪较为谨慎。

图表参考

• 银存间质押式回购利率（DR利率）：反映市场资金成本，显示流动性状况。
• 中债国债到期收益率：展示国债市场收益率变化，影响期货价格走势。
• 国债期限利差：反映不同期限国债之间的收益率差异，影响市场对利率走势的预期。
• CTD券基差图：显示各主力合约与CTD券之间的基差变化，为交易提供参考。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，准确性及完整性无法保证。
• 报告观点不代表公司立场，仅供参考，不构成投资建议。
• 报告内容不得以任何形式传送、复印或派发，未经允许不得用于商业用途。
• 引用或刊发需注明出处，并保留公司一切权利。