20211021-格林期货-国债期货早报_2页_172kb

格林大华国债期货早报总结（20211021）

核心内容概述

本报告为格林大华针对2021年10月21日国债期货市场的早报分析，涵盖市场走势、操作建议、影响因素及风险提示等内容，旨在为投资者提供短期市场判断和操作参考。

品种观点

• 周三国债期货走势：
  周三国债期货主力合约高开后逐波下行，最终将高开部分几乎全部回吐。

  • 10年期国债期货T2112下跌0.02%。
  • 5年期国债期货TF2112上涨0.01%。
  • 2年期国债期货TS2112上涨0.01%。

• 市场流动性：
  央行开展1000亿元7天期逆回购操作，当日有100亿元逆回购到期，净投放900亿元。

  • 货币市场短期利率下行，DR001加权平均2.08%，较前一交易日下降0.13%。
  • DR007加权平均2.21%，较前一交易日下降0.07%。

• 国债收益率变化：
  周三国债现券收盘收益率较前一交易日下行。

  • 2年期国债到期收益率下行1.97个BP至2.63%。
  • 5年期国债到期收益率下行1.38个BP至2.86%。
  • 10年期国债到期收益率下行1.24个BP至3.00%。

• 市场展望：
  预计国债收益率中线大幅上涨和下跌的概率均较小，未来一段时间国债期货市场或将维持震荡格局。
  短线来看，国债期货市场或继续震荡。

操作建议

• 交易型投资：以观望为主，建议少量资金进行波段操作。
• 趋势型投资：可关注市场波动机会，但需谨慎控制仓位。

影响因素分析

利多因素

• 中国经济增速放缓：市场对经济增速放缓的预期可能促使资金流向避险资产，如国债。
• 政策倾向稳增长：政府持续释放稳增长信号，有助于维持市场对国债的需求。

利空因素

• 能源价格大涨：能源价格上涨可能推高通胀预期，对国债价格形成压力。
• 大宗商品价格指数高位：大宗商品价格高位运行，可能带动整体市场利率上行，抑制国债需求。

风险提示

• 全球疫情变化：疫情反复可能影响全球经济复苏节奏，进而影响货币政策走向。
• 货币政策边际变化：若央行调整货币政策，可能对国债市场产生较大影响。
• 信用风险波动：信用市场波动可能引发资金从国债市场流出。
• 中美关系：中美关系变化可能影响国际资本流动和国内政策制定。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，格林大华不对信息的准确性及完整性做任何保证。
• 报告内容不构成任何投资建议或买卖依据，投资者据此操作，风险自担。
• 报告反映研究员个人意见，不代表公司立场。
• 未经公司同意，不得对报告内容进行发布、复制或修改。

研究员信息

• 研究员：刘洋
• 联系电话：liuyang18036@greendh.com
• 从业资格：F3063825
• 投资咨询：Z0016580