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鲍威尔称通胀为“暂时性的”金价闻声大涨总结

核心内容

本文为一份贵金属市场分析报告，主要聚焦于黄金与白银价格走势、美国经济与通胀数据、美联储政策动向及市场预期对贵金属的影响。报告发布于2021年8月29日，由中财期货有限公司发布，分析了当前市场环境，并提出了相应的投资建议。

主要观点

• 美联储言论影响金价：美联储主席鲍威尔称通胀为“暂时性的”，金价因此出现短期上涨。
• 美国财政刺激有限：尽管1.2万亿美元的基建法案已通过，但其融资方式主要依赖旧预算，对通胀预期提振有限。
• 通胀数据温和可控：7月美国CPI环比增长0.5%，核心CPI增长0.3%，整体通胀水平处于可控范围内。
• 经济数据疲软：8月Markit制造业PMI为61.2，低于预期；服务业PMI仅为55.2，远低于预期，显示美国经济出现放缓趋势。
• 就业市场仍具支撑力：美国职位空缺率维持高位，非农数据小幅超预期，对贵金属价格形成下行压力。
• 市场情绪与投资建议：由于多空因素交织，报告建议投资者观望，等待市场趋势明朗后再进行单边操作。

关键信息

通胀与货币政策

• 美国通胀水平在近期有所放缓，但仍处于高位。
• 美联储货币政策的调整将更多关注就业市场，而非通胀。
• 美国财政赤字已接近二战水平，存在长期不可持续的风险，需警惕恶性通胀重现。

实物黄金需求

• 德国民众在2021年上半年对实物黄金的需求大幅增长35%，是欧洲最大的实物黄金买家。
• 德国对通胀风险高度敏感，因其历史上的恶性通胀经历，其市场行为具有重要参考价值。

贵金属市场走势

• 金价：COMEX金上涨1.38%，收于1820美元/盎司。
• 银价：COMEX银上涨4.62%，收于24.03美元/盎司。
• ETF持仓：SPDR黄金ETF持仓量小幅减少，SLV白银ETF持仓量小幅增加。

CFTC持仓数据

• 黄金非商业净多头持仓增加2.69%至195972手。
• 白银非商业净多头持仓减少14.22%至37475手。
• 美元指数非商业净多头持仓增加8.27%至12188手。

其他市场指标

• 美元指数：收涨0.20%至92.90。
• 美国十年期国债收益率：下行1bp至1.30%。
• TIPS收益率：为-1.05%，通胀预期为2.35%。
• VIX指数：保持低位，显示市场情绪较为平稳。
• 金银比价：伦敦金银比价为71.62，前值为70.61。

风险提示

• 金价上涨风险：主要来自美长债利率下行。
• 金价下跌风险：主要来自通胀预期下行。
• 市场不确定性：由于多空因素交织，投资者需谨慎应对市场波动。

操作建议

• 推荐策略：观望。
• 理由：当前市场处于多空交织状态，不宜贸然进行单边操作，需等待更多政策和数据指引。

数据跟踪与图表分析

• 图1：沪金日K：显示近期沪金走势。
• 图2：CFTC美元指数和黄金白银期货非商业净多头：反映市场多空情绪。
• 图3：SPDR黄金ETF持仓：显示黄金ETF持仓变化。
• 图4：SLV白银ETF持仓：显示白银ETF持仓变化。
• 图5：SGE成交数据：显示黄金白银期货的成交和持仓情况。
• 图6：上期所沪金沪银成交数据：显示沪金和沪银的市场活动。
• 图7：沪金净多：沪金净多头持仓减少。
• 图8：沪银净多：沪银净多头持仓显著减少。
• 图9：标普500VIX与金价：VIX指数低位运行，金价受市场情绪支撑。
• 图10：金银比价：金银比价维持高位。
• 图11：美元指数与伦敦金：美元指数与金价呈现负相关。
• 图12：美德利差与美元指数：美德利差稳定，美元指数小幅上涨。

附注

• 本文内容基于公开数据和市场分析，仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应结合自身风险承受能力做出决策。