20210829-华泰期货-股指期货周报_鲍威尔演讲基调鸽派_短期提振市场风险偏好_13页

文档总结

核心内容概述

本报告总结了近期全球及国内金融市场动态，重点分析了美联储主席鲍威尔的讲话对市场的影响，以及国内经济数据与股市表现。同时，对利率走势、股票市场、股指期货及疫情形势进行了简要回顾。

主要观点

1. 美联储政策基调偏鸽派

• 鲍威尔在央行会议上表示，美联储可能在年内缩减购债规模（taper），但短期内不会加息。
• 高通胀被认为是暂时的，长期通胀预期仍与2%的目标一致。
• 美国就业市场是决定是否taper的关键因素，但目前尚未达到充分就业。
• 鲍威尔的讲话提振了市场风险偏好，美元指数承压，黄金价格上涨，美股三大股指全线上涨，标普500和纳指续创新高。

2. 国内股市表现

• 周五沪深两市冲高回落，上证指数上涨0.59%，深证成指上涨0.15%，创业板指下跌0.23%，科创50指数下跌1.14%。
• 两市成交额达1.34万亿元，已连续28日成交破万亿。
• 北向资金净买入62亿元，本周累计净买入近180亿元。
• 本周上证指数上涨2.77%，深证成指上涨1.29%，创业板指上涨2.01%，而科创50指数连跌4周。

3. 国内经济形势

• 国内经济增长动能有所放缓，PMI新出口订单连续三个月低于50%。
• “克强指数”由工业用电量、铁路货运量、银行中长期贷款构成，已连续6个月下行。
• 8月至12月期间，市场将面临约4万亿元资金到期压力，对市场构成一定压力。
• 四季度可能是降准降息的较好窗口，利率料在低位徘徊，对成长风格股票和科技板块有利。

4. 股市风格与板块关注

• 国内股市风格预计重新转为成长，重点关注科技创新和碳减排相关板块。
• 股指方面，中证500指数值得关注。
• 科创板50指数下跌3.19%，市盈率有所下降。

5. 利率与资金流动

• 国内货币政策预计仍偏紧，权益资产走势偏弱。
• 利率数据表明，SHIBOR和DR利率走势整体偏稳，R利率波动较小。
• 未来可能的降准降息对A股市场有利，尤其是成长型资产。

关键信息

市场数据

• 沪深300指数：周度上涨1.21%，6月至今下跌9.46%
• 上证50指数：周度上涨1.64%，6月至今下跌14.44%
• 中证500指数：周度上涨3.76%，6月至今上涨6.70%
• 科创50指数：周度下跌3.19%，6月至今上涨2.61%
• 创业板指数：周度上涨2.01%，6月至今下跌1.57%
• 中小板综指：周度上涨2.81%，6月至今上涨4.97%

股指期货

• IF、IH、IC主力合约：均出现不同程度的上涨或下跌，其中IC合约跌幅较大。
• 股指期货总成交量与持仓量：整体保持稳定，但具体数据需结合图表分析。

疫情与就业

• 美国8月新增确诊病例26例，其中本土病例2例。
• 8月Markit综合PMI就业分项增速创去年7月至今新低，显示就业市场承压。
• 美国7月核心PCE物价指数同比升3.6%，为30年新高。

风险提示

• 美债利率大幅上行：可能对市场产生负面影响。
• 疫情再次爆发：可能对经济复苏和市场情绪造成冲击。

投资策略

• 策略：中性
• 建议关注四季度的降准降息窗口，把握结构性机会，重点布局成长风格资产和科技创新板块。

投资咨询业务信息

• 从业资格号：F3024428、F3063489、F3066607、F3063338
• 投资咨询号：Z0013950、Z0014617
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