20161220-信达证券-新能源行业周报_长期发展的根基进一步夯实_12页_679kb

新能源行业周报总结

核心内容概述

本报告发布于2016年12月20日，由信达证券研发中心撰写，重点分析了新能源行业在2016年底的发展情况，包括新能源汽车、光伏和风电等子行业，并提出了相应的投资策略与风险提示。

主要观点

新能源汽车行业

• 长期发展潜质：具有长期发展潜质的公司陆续获得新能源汽车牌照，地方补贴也向更多优质新能源汽车倾斜，充电等配套服务逐步完善，行业发展日益扎实。
• 政策与市场支持：政策支持逐步落地，预计2017年销量将有所回升，结构性机会显现。
• 正向循环方向：建议关注电动化（物流车、乘用车）、产业链结构变化（如三元电池、永磁电机）和供应链重塑（如特斯拉产业链）三个正向循环领域。

光伏行业

• 价格走势：多晶硅价格稳定，但电池和组件价格持续下跌，表明行业竞争加剧。
• 未来趋势：分布式光伏成为发展趋势，中长期技术进步是关键方向。
• 投资建议：关注电站服务端企业，如中来股份、隆基股份、林洋能源等。

风电行业

• 装机预期：未来装机量有望超预期，龙头企业的现金流状况优于其他新能源企业。
• 投资建议：建议关注金风科技等龙头企业。

储能行业

• 行业空间：随着电池成本下降、清洁能源占比提升及电改推进，储能行业前景广阔。
• 投资建议：关注南都电源、圣阳股份、猛狮科技、阳光电源、科陆电子等企业。

关键信息

行业重要数据

• 碳酸锂价格：12月16日，四川工业级碳酸锂价格为116000元/吨，电池级碳酸锂价格为131500元/吨，环比分别上升4.50%和1.15%。
• 铅价格：12月16日，上海期货交易所铅期货结算价为20175元/吨，环比下降1.92%。
• 充电桩建设：湖南建成分散式充电桩5000余个，计划在“十三五”期间投资85亿元，新增20万个充电桩。

政策与要闻点评

1. 万向集团：获得第六张纯电动乘用车生产资质。
2. 合肥政策：发布新能源汽车推广应用财政补助管理细则，对纯电续驶里程大于150公里的乘用车给予1:1地方配套补贴。
3. 深圳平台：新能源车公共充电平台2017年启用，用于充电服务和补贴。
4. 天津目录：发布第一批新能源汽车备案目录，包括EU260、帝豪EV、知豆D2等车型。
5. 董明珠入股：个人携手万达集团、中集集团等投资30亿元入股珠海银隆。
6. 普华永道预测：2022年中国新能源车年产量将达185万台，复合年均增长率约28%。

公司重要公告

• 骆驼股份：与多家企业签订合作协议，涉及锂电池、电动物流车、新能源客车等。
• 猛狮科技：设立北京猛狮防务技术有限公司，布局军工产品和数字化智能装备制造。
• 亿纬锂能：获得中国专利优秀奖。
• 杉杉股份：启动能源管理服务产业化项目，投资约50亿元。
• 其他公司：如许继电气、格林美、科陆电子、中天科技、江特电机、金龙汽车、南洋股份、特锐德、*ST金瑞、森源电气、新纶科技等均有重要公告或合作进展。

投资策略

• 新能源汽车：建议关注动力电池、材料、运营及核心零部件供应商，如猛狮科技、骆驼股份、亿纬锂能、国轩高科、比亚迪、合康变频、正海磁材、金杯电工等。
• 特斯拉产业链：关注宏发股份、长园集团等。
• 电动物流车：关注方正电机、科泰电源、新海宜等。
• 光伏行业：建议关注电站服务端企业，如中来股份、隆基股份、林洋能源等。
• 风电行业：建议关注金风科技等龙头企业。

风险提示

• 政策支持低于预期：可能影响行业整体发展。
• 新能源汽车发展低于预期：可能影响销量及市场增长。

研究团队简介

• 郭荆璞：首席分析师，北京大学物理学院及罗格斯大学物理和天文学系毕业，覆盖能源化工领域，熟悉石油、煤炭、天然气产业链，对新能源、汽车轻量化等有深入研究。
• 刘强：分析师，武汉大学理学学士，浙江大学金融学硕士，6年新能源实业经验。
• 葛韶峰：研究助理，北京大学物理学院量子材料中心博士，2016年加入信达证券研发中心。

机构销售联系人

• 华北地区：袁泉、张华、饶婷婷、何欢、巩婷婷
• 华东地区：文襄琳、王莉本
• 华南地区：刘晟、易耀华
• 国际地区：唐蕾

评级说明

• 股票投资评级：包括买入、增持、持有、看淡、卖出。
• 行业投资评级：包括看好、中性、看淡。

免责声明

• 本报告为签约客户专属研究产品，不面向公众发布。
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• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。