20160710-中国银河-电力设备与新能源行业_6月新能源乘用车销量3.4万辆等待政策的进一步出台_23页_1mb

电力设备与新能源行业周报总结（2016年7月10日）

核心内容

2016年6月新能源乘用车销量达3.4万辆，同比增长163%，环比增长30%，其中纯电动乘用车表现尤为突出，环比增长45%。A0级、A级和A00级纯电动乘用车分别环比增长2%、53%和60%。上半年新能源乘用车累计销量12万辆，同比增长135%。分析师张玲和于化鹏在报告中继续看好新能源汽车产业链，重点推荐国轩高科、长园集团、汇川技术、蓝海华腾、宏发股份、合康变频、阳光电源、江苏国泰、科士达等公司。

主要观点

新能源汽车

• 销量增长：全年新能源汽车总产量预计超过55万辆，有望冲击工信部70万辆目标。
• 核心零部件：动力电池、电机电控是新能源汽车的核心零部件，占整车成本46%-71%。
• 产业链机遇：推荐特斯拉供应链公司、充电桩公司、电机驱动系统公司及电机控制器供应商。
• 政策影响：新国补政策和第四批推荐车型目录的出台将是影响行业爆发的关键因素。

改革与电力行业

• 电力体制改革：计划电逐步取消，电力直接交易比例将提升至2020年商业用电全部放开。
• 火电改革：缓建、取消、停建部分火电项目，关注负荷地区火电机组。
• 推荐标的：智光电气、北京科锐、长园集团、四方股份、科陆电子、上海电力、东方能源。

新能源行业

• 光伏装机：全年新增装机将超20GW，上半年抢装15GW，下半年预计6-8GW。
• 限电改善：随着大宗商品价格回升，限电情况有望改善。
• 配额制：逐步落实，可能解决限电与补贴拖欠问题。
• 推荐标的：阳光电源、隆基股份、亿晶光电、福斯特、东方日升、太阳能、京运通、中利科技、金风科技等。

核电行业

• 三代核电技术：全球三代核电技术渐成熟，国内核电建设将进入高峰期。
• 预计规模：2020年核电在运规模较现在翻一倍。
• 推荐标的：江苏神通、台海核电、盈峰环境、远达环保。

关键信息

本周行情回顾

• 沪深300指数上涨1.21%，电气设备板块上涨2.11%，跑赢沪深300指数0.9个百分点。
• 涨幅前五的股票：新宏泰、微光股份、金冠电气、双杰电气、中能电气。
• 跌幅前五的股票：鼎汉技术、金利华电、白云电器、科士达、科华恒盛。
• 细分行业中，电机指数上涨2.67%，电源设备指数上涨1.79%，高低压设备指数上涨2.68%。

光伏产业链价格变动

• 多晶硅料价格下跌1.5个百分点。
• 单晶5寸硅片价格下跌0.69%，单晶6寸硅片价格下跌0.8%，多晶6寸硅片价格下跌2.03%。
• 单晶5寸电池片价格下跌2.93%，单晶6寸电池片价格下跌3.09%，多晶6寸电池片价格下跌3.14%。
• 组件价格下跌1个百分点。

大宗商品价格点评

• COMEX白银价格上涨2.49%。
• LME铜价格下跌4.40%。
• LME铝价格上涨0.12%。

重点报告推荐

1. 年中策略：新能源汽车、风光核等清洁能源景气度继续向上，改革营造健康的市场化环境，优者更优。
2. 电机电控深度报告：新能源汽车电机驱动系统市场空间预计超160亿元，推荐合康变频、蓝海华腾、汇川技术、阳光电源、宏发股份。
3. 充电桩深度报告：国家电网与民营运营商共同推进充电桩建设，2016年新建充电桩2.8万个，推荐上海电力、长园集团、通合科技、科士达、许继电气、平高电气。
4. 2015年报及2016一季报分析：整体向好，新能源汽车产业链表现突出，关注清洁能源政策变化。
5. 电池材料深度报告：动力电池需求预计达25GWh，推荐国轩高科、长园集团、江苏国泰、赢合科技、先导智能。

行业动态与政策进展

新能源汽车

• 国家动力电池创新中心成立，推动技术突破。
• 赣州市出台新能源汽车发展政策，给予整车企业奖励。
• 海南省发布新能源汽车企业备案管理办法。
• 北京市提高新能源车摇号比例。

光伏行业

• 江西省发布风险警示通知，要求违规项目停工。
• 陕西省计划到2020年建设超过9.44万分散式充电桩。
• 科陆电子、爱康科技等企业多个光伏项目并网发电。

电力体制改革

• 浙江省公布电力直接交易试点用户明细。
• 重庆市公示第二批电力直接交易试点准入企业名单。

其他行业动态

• 国家电网收购巴西输电企业股份，持近四分之一股权。
• 《环境影响评价法》修改通过，9月1日起施行。
• 东方电缆更名为宁波东方扬帆国际贸易有限公司。
• 林洋能源实施利润分配及转增股本方案。

公司动态与业绩表现

对外投资与合作

• 卧龙电气“灵活1号”投资全部变现。
• 东方能源投资山西和顺风力发电项目、平定县光伏发电项目。
• 方正电机与中信证券签订收益凭证认购协议。
• 众业达与关联方设立湖南能翔新能源巴士运营有限公司。

股权变动

• 国轩高科部分股东股权转让。
• 创元科技非公开发行股票用于收购光伏公司。

合同签署与中标

• 盈峰环境与中国中原对外工程公司签订合同。
• 精功科技与江苏协鑫签订铸锭炉买卖合同。

股东行为

• 永大集团、应流股份、信质电机等公司股东减持。

子公司设立与融资

• 东方能源设立售电公司河北亮能售电有限公司。
• 华仪电气、江特电机、东方电缆等公司提供担保或设立子公司。
• 科陆电子获得农发基金增资。

业绩快报与预测

• 平高电气半年度业绩快报，营收增长34.70%，利润增长73.56%。
• 置信电气预计半年度净利润增长200%-210%。
• 中能电气预计业绩增长50%-80%。
• 泰胜风能预计净利润增长25%-55%。
• 北京科锐预计净利润增长29.31%-61.64%。

评级标准

• 推荐：未来6-12个月，公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：未来6-12个月，公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%。
• 中性：未来6-12个月，公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
• 回避：未来6-12个月，公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。