20250903-天风证券-中油工程-600339.SH-拟向母公司定增59亿元_进一步夯实中东市场根基_3页_722kb

中油工程证券研究报告总结

中油工程（股票代码600339）是一家专注于石油石化行业和油服工程的企业。根据最新报告，公司拟向母公司中国石油集团定向增发59亿元，此次增发旨在夯实中东市场根基，提高国际竞争力，并支持具体项目建设。主要内容如下：

本次定增发行A股价格为3.53元/股，认股金额59.13亿元，股票数量不超过公司总股本的30%。募集资金主要用于油气储运工程总承包项目和补充流动资金，其中伊拉克巴士拉海水输送管道项目（合同金额180.32亿元）将使用37亿元募集资金。该项目有望帮助公司巩固中东市场份额，提升全球影响力和可持续发展动力。

投资方面，报告维持“买入”评级，维持当前价格3.58元不变。盈利预测显示，2025-2027年归母净利润预计分别为6.58亿元、7.39亿元、8.01亿元，增长率分别为3.62%、12.25%、8.34%。这得益于公司抓住“一带一路”机遇和中东市场资源，积累国际项目经验。

财务数据方面，公司资产负债率较高（2024年为77.26%），定增将进一步缓解资金压力，改善财务结构，提升偿债能力和抗风险能力。盈利预测中的增长率和利润率显示，公司未来营收和利润有望稳定增长。

风险提示包括宏观经济波动、原油价格变化、中东地区政治不确定性、汇率风险以及定增审批不确定性。公司将通过多元化订单和项目拓展应对这些挑战。

总体而言，中油工程通过中东项目扩张和资金注入，延续高质量发展路径，体现了控股股东的信心。投资者可关注其国际市场扩张和财务改善机会。报告展望指出现实机遇与潜在回报。