20230913-首创证券-传媒行业简评报告_文娱消费超预期复苏_关注相关标的边际变化_17页_796kb

报告摘要

文娱消费在2023年表现出超预期的复苏趋势，尤其是观影、旅游等线下消费板块。这一复苏为相关行业带来了显著的投资机会，分析师认为应重点关注与线下文娱消费相关的标的，以及受益于AI技术发展的内容创意、营销公司，以及数字IP相关企业。

观影市场火热
- 头部供给充足，国庆假期较长，国庆档和贺岁档有望迎来新的观影高峰。
- 已定档影片包括中国电影《志愿军》、光线传媒《坚如磐石》、华谊兄弟《前任4》等。
- 关注光线传媒、横店影视等在产品线方面有较大变化的公司。
游戏行业回暖
- 游戏仍是AIGC降本增效落地最确定的方向，新技术推动行业生产力和产品力革新。
- 游戏版号发放恢复常态化，暑期新品密集上线，行业景气度提升。
- 头部及二梯队游戏公司估值具备较高性价比，叠加新品上线和业绩释放，2023年H2有望实现估值+业绩双击。
AI技术发展
- AI技术为内容创意、营销相关公司带来机遇，如蓝色光标、值得买等。
数字IP潜力
- 数字IP相关公司包括掌阅科技、中文在线、芒果超媒、人民网等。
港股互联网机会
- 港股互联网公司如腾讯、快手、美团、云音乐、猫眼娱乐等值得关注。
文娱消费增长
- 泡泡玛特在地区和人群渗透率持续提升，产品高端线和艺术线发展顺利，海外市场扩张迅速。

抖音电商：
- 上线“产业带服务商广场”。
- 七夕好礼季战报显示销量和支付用户数同比增长显著。
- “品牌上新返佣政策”和“瑞幸与茅台联名产品”表现亮眼。
- 发布《2023抖音剧集暑期报告》，显示新剧播放量增长显著。
快手电商：
- 推出“好物联盟计划”和“0元开店试运营规则”。
- 启动“快500”头商新签激励扶持项目。
- 与腾讯视频合作，打通剧集预约新通道。
腾讯视频：
- 推出胆小观影模式，提升用户体验。
- 2024年V视界大会发布国漫片单。
- 推出HDRVivid模式，需VIP体验。
饿了么：
- 夏季免单活动参与人次超4000万，商家参与数达150万+。
拼多多：
- Temu加速全球扩张，进入37个国家。
- 第二季度收入达523亿元，同比增长66%。
广告营销：
- 1-7月广告市场同比上涨5.4%，7月广告花费同比增长8.7%。
- 电影演出同比增长196%，手机游戏和在线视频也呈现增长。
VR/AR：
- 联想推出ThinkVision 273D显示器和Legion Glasses AR眼镜。
- 苹果申请Apple Vision Pro商标更新，华为推出虹膜识别方法和VR设备专利。

股票投资评级：
- 买入：相对沪深300指数涨幅15%以上
- 增持：相对沪深300指数涨幅5%-15%之间
- 中性：相对沪深300指数涨幅-5%-5%之间
- 减持：相对沪深300指数跌幅5%以上
行业投资评级：
- 看好：行业超越整体市场表现
- 中性：行业与整体市场表现基本持平
- 看淡：行业弱于整体市场表现