传媒行业简评报告：暑期内容释放收获正向回馈，板块基本面向好-20230817-首创证券-15页_793kb

暑期内容释放收获正向回馈，板块基本面向好

核心内容

【核心观点】

• 电影暑期档表现强劲：2023年暑期档（6月1日-8月31日）总票房（含预售）突破170亿，是继2018年和2019年后第三次突破该数字。已有3部影片票房突破20亿，创历史新高。
• 全国单日票房连续50天破亿：这一记录持续刷新中国影史纪录。
• 游戏行业回暖：根据SensorTower数据，7月中国iOS手游市场收入环比提升8.8%，游戏公司估值性价比凸显，叠加新品上线和Q2、Q3业绩释放，预计2023H2将实现估值+业绩双击。
• 港股互联网公司布局良机：部分港股互联网公司中报业绩超预期，基本面稳健向好，叠加估值端改善，具备较强投资价值。

【相关标的】

• 电影板块：中国电影、百纳千成、光线传媒、华策影视、万达电影。
• 游戏板块：腾讯、网易、吉比特、恺英网络。
• 受益于AI技术发展的内容创意、营销相关公司：三人行、蓝色光标、值得买。
• 数字IP相关公司：掌阅科技、中文在线、芒果超媒。
• 港股互联网公司：腾讯、快手、美团、云音乐。

市场表现回顾

【板块整体表现】

• 中信传媒指数全周涨跌幅为-2.94%，在30个中信一级行业中位列第11位。
• 2023年初以来，中信传媒指数涨跌幅为30.61%，在30个中信一级行业中位列第2位。

【细分行业表现】

• 上周影视板块表现最佳，中信三级指数涨跌幅为-1.11%。
• 广播电视、出版表现次之。
• 年初以来，表现最佳的板块为游戏，信息搜索与聚合、出版次之。

【个股表现】

• 前10位个股周涨跌幅均高于市场，后10位个股周涨跌幅均低于市场。
• 换手率前10位主要集中在互联网广告营销、影视、出版等细分行业。

本周消息面

【行业新闻】

• 电影行业：暑期档票房持续走高，多部影片票房破15亿，其中《孤注一掷》单周票房突破13.7亿。
• 游戏行业：7月中国iOS手游市场收入环比提升8.8%，《逆水寒》《晶核》等多款游戏表现亮眼。
• 社交平台：微博上线“X”平台同款风格黑白图标，小红书与华为签署合作协议。
• 电商行业：抖音生活服务上半年支付GMV超1000亿元，快手“退换货补运费”计划上线，美团数据显示“躺平游”相关搜索量上涨50%。
• AI与VR/AR：字节跳动AI产品Grace开启测试，Meta计划生产约1000台第一代AR眼镜，苹果申请“EyeSite”商标。

【重要公告】

• 游族网络：注销部分股票期权激励计划。
• 力盛体育：公布增发预案，拟募集不超过6亿元用于新能源汽车体验中心和人工智能数字体育项目。
• 新经典：注销部分股票期权激励计划。
• 中青宝：撤回发行股份及支付现金购买广州宝云信息科技有限公司100%股权的申请。
• 因赛集团：补充关联交易公告，披露子公司借款情况。

本周行业数据

【影院播映】

• 本周国内电影票房共计225811万元，环比增长11.0%。
• 电影观影人次5403万人，环比增长10.9%。
• 上映场次268.51万次，环比增长0.9%。
• 票房前十影片中，《孤注一掷》以13.7亿单周票房暂列第一，《封神第一部》累计票房突破20亿。

【网络播放】

• 本周剧集艺恩播映指数前十中，《长相思第一季》《莲花楼》《七时吉祥》等多部剧集表现亮眼。
• 电视剧制作备案数量持续增长，显示内容供给充足。

【网络游戏】

• 7月中国iOS手游市场收入环比提升8.8%，同比增长2.5%。
• 头部游戏公司如网易、腾讯等收入表现强劲，多款游戏登榜。

风险提示

• 宏观环境风险：国民经济增长、居民可支配收入变化、消费市场景气程度。
• 监管政策风险：游戏、书刊、音像制品等出版物版号发放、影视项目审核制度、广告市场治理力度、税收优惠政策、内容版权政策。
• 项目推进风险：拍摄场地变化、器材损坏、演员调整、研发成本超预期、市场需求变化导致项目取消。
• 内容侵权风险：创意团队在内容产品的标题、情节、形象、拍摄手法等方面可能对已有版权物造成侵权。

分析师简介

• 李甜露：联席首席分析师，中国人民大学新闻与传播硕士，对外经济贸易大学经济学学士，自2014年加入首创证券，覆盖领域为互联网与文化传媒。
• 辛迪：分析师，中央财经大学经济统计硕士，中央财经大学金融数学学士，2022年加入首创证券，覆盖互联网传媒领域。

评级说明

• 投资建议的比较标准：以报告发布后的6个月内的市场表现为比较标准，公司股价或行业指数的涨跌幅相对同期的沪深300指数。
• 股票投资评级：
  • 买入：相对沪深300指数涨幅15%以上
  • 增持：相对沪深300指数涨幅5%-15%之间
  • 中性：相对沪深300指数涨幅-5%-5%之间
  • 减持：相对沪深300指数跌幅5%以上
• 行业投资评级：
  • 看好：行业超越整体市场表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现