传媒行业简评报告：文娱消费超预期复苏，关注相关标的边际变化-20230913-首创证券-17页_782kb

报告摘要

文娱消费稳健复苏：观影、旅游等线下文娱消费复苏节奏超出预期，持续关注相关投资机会。
国庆档与贺岁档潜力巨大：精品供给充足，国庆假期较长，有望迎来新一波观影高峰。已定档影片包括《志愿军》《坚如磐石》《前任4》等，相关制作公司、头部院线及发行端将受益。
产品线变化值得关注：光线传媒、横店影视等公司2023年下半年产品线变化较大，值得关注。
游戏行业回暖：游戏公司估值具备性价比，叠加新品上线及业绩释放，2023年H2有望实现估值+业绩双击。
AI技术驱动内容创新：受益于AI技术发展的内容创意与营销相关公司如蓝色光标、值得买值得关注。
数字IP与港股互联网机会：数字IP相关公司如掌阅科技、中文在线、芒果超媒、人民网，以及港股互联网公司如腾讯、快手、美团、云音乐、猫眼娱乐，均有增长潜力。
泡泡玛特增长动能充足：地区及人群渗透率持续提升，产品高端线、艺术线发展顺利，海外市场高速扩张，9月乐园开园及年底手游上线或带来营收新增量。

涨幅前10：电声股份（+9.45%）、麦达数字（+8.71%）、*ST大晟（+7.17%）、数码科技（+6.45%）、星辉娱乐（+5.92%）、美盛文化（+5.75%）、中青宝（+3.71%）、*ST鼎龙（+3.57%）、联建光电（+2.13%）、惠程科技（+1.67%）。
跌幅前10：紫天科技（-21.14%）、南方传媒（-16.71%）、中原传媒（-15.12%）、中国科传（-13.76%）、生意宝（-13.51%）、浙数文化（-13.46%）、蓝色光标（-13.01%）、华录百纳（-12.57%）、中国出版（-12.47%）、昆仑万维（-12.33%）。

高换手率：三六五网（20.18%）、麦达数字（11.64%）、电魂网络（11.26%）、生意宝（10.14%）、每日互动（9.81%）、宝通科技（9.50%）、星辉娱乐（9.31%）、美盛文化（9.21%）、迅游科技（8.76%）、天地在线（8.52%）。

抖音电商：上线“产业带服务商广场”，推动商家与服务商合作；发布暑期文旅数据，显示“特种兵式旅游”和“出境游”大幅增长；推出“品牌上新返佣政策”及“商品卡免佣扶持政策”。
快手电商：启动“好物联盟计划”，推出“0元开店试运营规则”；发布“品牌上新返佣政策”；“快500”头商新签激励扶持项目。
腾讯视频：推出胆小观影模式；发布2024-2025年动漫片单；上线HDRVivid模式。
网易云音乐：在海南成立新公司，经营范围包括演出经纪等。
VR/AR：联想推出ThinkVision 273D显示器及Legion Glasses AR眼镜；苹果申请Apple Vision Pro商标更新；华为获得虹膜识别方法和VR设备专利。
平面出版：7月短视频电商销量前5名分别为《智囊(白话精选本)》《漫画儿童心理学》等；8月图书零售市场销量增长显著，尤其是电影演出同比增长196%。
广告营销：1-7月广告市场同比上涨5.4%，7月广告市场花费同比增长8.7%；各渠道仍处疫情后调整期，影院视频广告增长显著。