20181029-首创证券-IT行业周报_国产智能机出货量激增_创新提速_关注供应链优质厂商_15页_1mb

首创证券IT行业研究报告总结

核心内容

国产智能手机出货量与创新

• 出货量增长：2018年第二季度，全球前五大智能手机厂商中三家为中国厂商（华为、小米、OPPO），其中华为和小米出货量分别增长40.9%和48.8%，华为成为全球第二大智能手机厂商。
• 市场集中度提升：其他厂商市场份额从2017年第二季度的40.1%下降至2018年第二季度的33.2%。
• 创新加速：华为Mate 20系列在拍照、芯片、无线快充、外观设计等方面实现突破，带动其他厂商跟进创新，对供应链带来积极影响。
• 三摄模组市场：华为明年三摄模组需求预计达5000万台，占市场半数以上，预计市场将进一步增长。

产业链表现

• 国产手机产业链优于国外：2018年三季报预告显示，小米产业链公司业绩增速下限中位数为22%，而苹果产业链仅为0%。
• 建议关注厂商：欧菲科技、沪电股份等具备技术储备的优质供应链厂商值得关注。

主要观点

• 国产智能手机正迎来快速增长期，华为和小米的出货量和市场份额显著提升，表明国产厂商在国际市场的竞争力增强。
• 大厂旗舰机的创新不仅推动自身发展，也将带动整个产业链的升级和增长，尤其是具备核心技术的供应商。
• 随着国产手机出货量的提升，相关产业链公司有望受益，业绩增长预期良好。
• 5G、自动驾驶等新兴技术正逐步进入商用阶段，为行业带来新的增长点。

关键信息

市场表现

• 上周IT板块上涨：电子（申万）指数上涨4.15%，计算机（中信）指数上涨3.82%，通信（申万）指数上涨6.10%，互联网传媒（申万）指数上涨5.69%。
• 涨幅前十个股：包括维宏股份、天孚通信、汇源通信、沪电股份等，其中沪电股份涨幅达17.98%。
• 跌幅前十个股：包括万达信息、大族激光、朗科科技等，部分公司因业务调整或市场环境变化出现业绩下滑。

估值表现

• IT子行业指数PE处于低位：电子指数（申万）PE约为24倍，计算机指数（中信）PE约为42倍，通信指数（申万）PE约为34倍，互联网指数（申万）PE约为24倍，均处于历史最低水平。

行业数据

• 全球IT支出增长：2019年全球IT支出预计达3.8万亿美元，同比增长3.2%。
• 企业软件支出增长最快：预计增长8.3%，SaaS推动软件领域增长。
• 数据中心系统增速放缓：2019年预计增长1.6%，受服务器市场下滑影响。
• 半导体市场增长：2018年全球半导体销售额预计增长15.7%，其中存储器增速达30.5%，是主要增长动力。

行业要闻

• 华为发布Mate 20系列：出货目标为2亿台，已超越苹果成为全球第二大智能手机厂商，正在研发折叠屏手机。
• 小米出货量突破1亿台：提前完成全年任务，海外市场收入占比达36.3%。
• Waymo进入商用阶段：开始向乘客收费，是首家进入商用的无人驾驶公司。
• 美国强化5G战略：特朗普签署备忘录，推动国家频谱战略和5G发展，AT&T计划推出5G移动服务。
• 光电组件市场增长：预计2019年产业规模突破90亿美元，光传感器需求激增。
• IBM收购红帽：以334亿美元收购，旨在加强在云计算等领域的竞争力。

投资建议

• 股票建议：关注具备技术储备和业绩增长潜力的优质供应链厂商，如欧菲科技、沪电股份。
• 行业评级：IT行业整体表现优于市场，建议“看好”。

风险提示

• 贸易战升级：可能对相关行业造成冲击。
• 产业发展不及预期：技术突破或市场增长不及预期。
• 行业竞争加剧：技术门槛高，竞争激烈，需关注技术储备和市场表现。
• 预留合适的安全边际：投资需考虑风险因素，保持合理预期。

本周重要会议与财报披露

• 股东大会：24家公司召开，包括水晶光电、新国都、欣旺达等。
• 三季报披露：254家公司披露，包括超声电子、德赛电池、京东方A等。

分析师简介

• 李甜露：TMT行业分析师，中国人民大学新闻学院硕士，具有2年证券业从业经历。

免责声明

• 本报告由首创证券制作，不保证信息准确性或完整性，投资者需独立评估，不构成投资建议。