20211128-首创证券-电子行业简评报告__10月5G手机出货量高增_关注供应链投资机会_10页

10月5G手机出货量高增，关注供应链投资机会总结

核心内容

2021年10月，国内手机出货量实现同环比双增长，整体出货量达3357.5万部，同比增加28.4%，环比增加56.60%。其中，5G手机出货量为2659.0万部，同比增长58.7%，占整体出货量的79.2%。1-10月，国内手机总体出货量为2.82亿部，同比增长12.0%，5G手机出货量达2.10亿部，同比增长68.8%，占总体出货量的74.5%。

主要观点

• 需求恢复：受缺芯等因素影响，1-10月手机品牌发布新机节奏放缓，但10月出货量迎来反转，显示消费电子需求正在逐步释放。
• 5G普及加速：5G手机出货量持续高增，占比不断提升，表明市场对5G技术的接受度和应用率显著提高。
• 市场表现：电子板块整体表现优于大盘，11月22日至26日中信电子板块上涨0.33%，年初至今上涨15.99%。分立器件、集成电路、LED等细分行业涨幅居前。
• 个股表现：A股电子行业中，正海磁材、金运激光等个股涨幅显著，而国科微、鼎通科技等则跌幅较大。海外市场中，南亚科、西部数据等表现较好，而阿斯麦、莱迪思半导体等跌幅明显。

关键信息

1. 手机出货量数据

• 2021年10月：手机出货量3357.5万部，同比+28.4%，环比+56.60%。
• 5G手机出货量：2659.0万部，同比+58.7%，占整体出货量的79.2%。
• 1-10月累计出货量：2.82亿部，同比+12.0%。
• 5G手机累计出货量：2.10亿部，同比+68.8%，占总体出货量的74.5%。

2. 新机发布情况

• 2021年10月：国内手机上市新机型26款，同比+4.0%；其中5G手机16款，同比+33.3%，占新机型数量的61.5%。
• 1-10月累计新机型：380款，同比+0.3%；其中5G手机188款，同比+3.9%，占新机型数量的49.5%。

3. 电子板块行情

• 短期走势（11月22日至26日）：
  • 上证指数上涨0.10%。
  • 中信电子板块上涨0.33%，跑赢大盘0.23个百分点。
• 长期走势（年初至今）：
  • 上证指数上涨2.62%。
  • 中信电子板块上涨15.99%，跑赢大盘13.37个百分点。
  • 费城半导体指数上涨34.40%。

4. 投资建议

推荐关注以下国内消费电子产业链公司：

• 光弘科技
• 信濠光电
• 比亚迪电子
• 深科技
• 环旭电子

5. 风险提示

• 手机需求恢复不及预期
• 行业竞争加剧
• 产能扩张不及预期

分析师简介

• 何立中：电子行业首席分析师，北京大学硕士，曾任职于比亚迪半导体、国信证券研究所、中国计算机报，2021年4月加入首创证券。
• 韩杨：电子行业研究助理，厦门大学会计学硕士，2021年8月加入首创证券。

评级说明

• 股票评级：以报告发布后6个月内的市场表现为基准，相对沪深300指数涨幅15%以上为“买入”，5%-15%为“增持”，-5%-5%为“中性”，跌幅5%以上为“减持”。
• 行业评级：以行业指数表现为基准，行业超越整体市场为“看好”，与市场持平为“中性”，弱于市场为“看淡”。

投资建议的评级标准

报告发布日后的6个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300指数的涨跌幅为基准。