20230323-东海证券-宏观策略日报_美联储如期加息25个基点_7页

宏观策略日报总结 - 20230323

核心内容概述

本日报主要围绕近期全球宏观政策动向、市场表现及行业板块动态进行分析，重点包括美联储加息、中国制造业政策、货运枢纽建设及英国通胀数据等内容。同时，对A股市场走势、资金流动、行业及个股表现进行了详细点评。

一、宏观要点

1. 美联储如期加息25个基点

• 加息结果：联邦基金利率区间上调至 $4.75% - 5%$，储备余额利率上调至 $4.9%$，贴现利率上调至 $5%$。
• 市场预期：本次加息符合市场预期，CME观察工具显示加息25bps概率超过90%。
• 加息理由：
  • 通胀下行速度缓慢，2月核心PCE和CPI分别上涨 $4.7%$ 和 $5.5%$。
  • 美国银行系统流动性安全，美联储通过结构性工具应对局部流动性危机，小幅加息有助于稳定市场信心。

2. 国务院总理李强调研先进制造业

• 调研时间：3月21日至22日。
• 调研内容：考察中车株洲电力机车、比亚迪汽车、中国铁建重工等企业。
• 政策重点：
  • 坚守制造业发展，推进制造业高端化、智能化、绿色化。
  • 加强科技创新，推动产学研用融合，提升产品质量与品牌价值。
  • 构建新的增长引擎，提升制造业核心竞争力。
• 政策背景：呼应二十大报告及政府工作报告中关于制造业发展的战略部署。

3. 国家综合货运枢纽建设政策

• 政策发布：交通运输部与财政部联合发布《关于做好2023年国家综合货运枢纽补链强链申报工作的通知》。
• 工作重点：
  • 推动补链强链城市扩面提质，连线成网。
  • 聚焦国家综合立体交通网主骨架及辐射范围。
  • 鼓励跨省联合申报，发挥城市比较优势，形成建设合力。
• 政策意义：有助于增强运输网络互联互通，提升运输效率，降低综合运输成本，支撑产业链供应链稳定。

4. 英国2月CPI数据超预期

• CPI数据：同比上涨 $10.4%$，环比上涨 $1.1%$，核心CPI同比上涨 $6.2%$。
• 上涨原因：住房和家庭服务、食品和非酒精饮料、餐馆酒店价格同比大幅上涨。
• 市场反应：英国利率互换显示周四加息25个基点概率为 $98%$。

二、A股市场评述

1. 指数表现

• 上证指数：小幅收红，上涨10点，涨幅 $0.31%$，收于3265点。
• 深成指、创业板：小幅收涨，但均收星状K线，技术指标显示震荡趋势。
• 技术分析：日线MACD未金叉，但120分钟MACD金叉成立，短线技术条件有所修复。

2. 板块表现

• 涨幅居前：通信设备、计算机设备、游戏Ⅱ、工程咨询服务Ⅱ、消费电子。
• 跌幅居前：电子化学品Ⅱ、酒店餐饮、贵金属、航海装备Ⅱ、地面兵装Ⅱ。
• 通信设备板块：涨幅达 $3.58%$，技术指标显示短线震荡盘升可能。

3. 个股表现

• 涨幅前五：成都先导（+20.02%）、宣亚国际（+20.02%）、中际旭创（+20.01%）、矩阵股份（+20.01%）、青云科技（+20.00%）。
• 跌幅前五：瑞丰新材（-19.58%）、富吉瑞（-16.30%）、软通动力（-15.84%）、绿的谐波（-11.38%）、信安世纪（-10.96%）。

三、市场数据概览

四、风险提示

• 国内：疫情超预期影响、制造业发展不确定性。
• 海外：英央行加息预期增强、地缘政治风险。

五、评级说明

六、分析师声明与免责声明

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