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华测检测（300012.SZ）2021年第三季度业绩总结

核心内容概述

华测检测于2021年10月30日发布了2021年第三季度报告，显示公司业绩符合预期，各主要业务板块持续增长，推动整体营收与利润稳步提升。

主要财务数据

2021年Q1-Q3财务表现

• 营业收入：30.10亿元，同比增长28.19%
• 归母净利润：5.54亿元，同比增长39.02%
• 毛利率：52.42%，同比提升1.97个百分点
• 净利率：18.80%，同比提升1.55个百分点

2021年Q3财务表现

• 营业收入：12.02亿元，同比增长19.04%
• 归母净利润：2.52亿元，同比增长22.54%
• 毛利率：53.06%，同比提升0.21个百分点
• 净利率：11.07%，同比提升0.53个百分点

主要业务增长点

公司各业务板块在2021年Q3均实现稳健增长，主要贡献来自以下几个方面：

• 医学业务：CXO业务快速发展，功能医学与特检业务获证实验室持续提升。
• 食品业务：化妆品市场因国内监管趋严，检测需求持续增长。
• 汽车业务：受益于汽车行业回暖及新能源车检测需求高景气。
• 建工建材业务：供应链管理需求增强，龙头优势日益凸显。

投资建议

• 预计2021-2022年净利润：7.69亿元、9.32亿元
• EPS预测：0.46元（2021E）、0.56元（2022E）
• 投资评级：买入-A
• 6个月目标价：33.60元
• 动态市盈率：2022年预计为60倍

财务预测与估值

营收与利润预测（单位：百万元）

每股收益（EPS）

估值指标（单位：倍）

风险提示

1. 新增实验室盈利性短期内难以提升。
2. 海外被并购资产利润短期内难以释放。

股价与交易数据

• 股价（2021-10-29）：27.63元
• 6个月目标价：33.60元
• 总市值：46,216.38亿元
• 流通市值：41,887.74亿元
• 总股本：1,672.69百万股
• 流通股本：1,516.02百万股
• 12个月价格区间：23.38/35.20元

财务指标分析

成长性

运营效率

费用率

公司评级体系

• 买入-A：未来6-12个月投资收益率领先沪深300指数15%以上。
• 风险评级：
  • A：正常风险，未来6-12个月投资收益率波动小于等于沪深300指数。
  • B：较高风险，未来6-12个月投资收益率波动大于沪深300指数。

分析师声明

本报告由具有证券投资咨询执业资格的分析师撰写，信息来源合法合规，研究方法专业审慎，研究观点独立公正，分析结论具有合理依据。

免责声明

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