20250206-浙商证券-铂力特-688333.SH-铂力特点评报告_参股华力创科学——其传感器产品可用于人形机器人_5页_546kb

铂力特公司点评：参股华力创科学 加速布局3D打印与机器人领域

投资要点

铂力特在2025年2月最新报告中披露，独家投资华力创科学，持股比例达90.9%。华力创科学专注于高性能传感解决方案，开发的光基六维力传感器已应用于人形机器人、医疗、工业等领域，尤其在人形机器人指关节、腕关节等部位提供关键力感知支持。

公司主要业务与战略方向

3D打印行业复苏预期

• 根据预测，2024-2026年铂力特营业收入预计分别为133亿元、176亿元、242亿元，同比增速分别为8%、33%、37%；
• 归母净利润预计分别为16亿元、25亿元、33亿元，同比增速分别为16%、56%、31%，对应PE分别为86X、55X、42X。

航天航空与3C领域应用加速

• 公司打印设备民品市场占比持续提升，并布局大幅面设备；
• 军工领域持续复苏带来业绩增长动力，多款新品进入批产阶段。

核心战略布局

1. 投资华力创科学：主要瞄准高性能光学感知技术产业，尤其在人形机器人领域具备重大潜力；
2. 消费电子领域：继续扩大3D打印在高端消费电子产品（如AppleWatch钛件、OPPO折叠屏铰链）的应用。

下游产业链拓展与风险提示

华力创科学发展前景

华力创科学凭借光学多模态感知技术已在人形机器人领域取得突破，12月发布腕关节六维力传感器PhotonR40，并计划近期推出踝关节级别传感器，进一步为机器人产业提供测控一体化解决方案。

风险提示

• 航天航空需求不及预期；
• 行业竞争格局恶化；
• 3D打印技术快速迭代风险。

📊 投资评级
唐安：增持（维持）
邱世梁、王华君、孙旭鹏、李思扬