> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 债券市场每日复盘总结（2026/6/30） ## 核心内容概览 本日为中信证券固定收益部发布的债券市场每日复盘报告，内容涵盖现券成交观察、资金市场观察以及相关市场数据图表。报告旨在提供当日债券市场走势的简要分析，帮助投资者了解市场动态。 --- ## 现券成交观察 ### 主要观点 - **债市整体回调**：在经历近期连续上涨后，今日债市普遍回调，多数利率债收益率上行超过1Bp。 - **流动性收紧影响**：上午央行净回笼1550亿元流动性，资金价格回升，导致市场情绪偏弱。 - **PMI数据影响**：6月制造业PMI重回扩张区间，进一步推动债市收益率震荡上行。 - **权益市场表现**：下午权益市场震荡攀升，带动债市跌幅扩大。 - **活跃券走势**： - 10年期国债活跃券尾盘收于 **1.725%**，较昨日上涨 **+1.2Bps**。 - 10年期国开债活跃券尾盘收于 **1.779%**，较昨日上涨 **+1.3Bps**。 - “10年-1年”期限利差有所收窄，显示市场对长端利率的预期有所调整。 ### 关键信息 - **国债活跃券收益率变动**： - 1Y: **1.10+2Bps** - 3Y: **1.29+1.75Bps** - 5Y: **1.42+2Bps** - 7Y: **1.54+1.6Bps** - 10Y: **1.73+1.2Bps** - 超长债: **2.22+1.4Bps** - **国开债活跃券收益率变动**： - 1Y: **1.31+1.25Bps** - 3Y: **1.43+1.5Bps** - 5Y: **1.50+1.1Bps** - 7Y: **1.65+1.25Bps** - 10Y: **1.78+1.3Bps** - 超长债: **2.03+1.75Bps** - **非国开债活跃券收益率变动**： - 1Y: **1.31+0.5Bps** - 3Y: **1.40+0.5Bps** - 5Y: **1.44+0.5Bps** - 7Y: **1.65+1Bps** - 10Y: **1.66+1Bps** - **地方债收益率**： - 3Y: **1.25** - 5Y: **1.54** - 7Y: **1.56** - 10Y: **1.84** - 超长债: **2.41+1.5Bps** --- ## 资金市场观察 ### 主要观点 - **流动性净回笼**：今日央行开展695亿元7天逆回购和6000亿元隔夜逆回购，同时有5245亿元7天逆回购和3000亿元隔夜逆回购到期，实现流动性净回笼 **1550亿元**。 - **明日流动性压力**：明日将有 **6625亿元7天逆回购** 和 **6000亿元隔夜逆回购** 到期，市场流动性或进一步趋紧。 - **资金利率上行**：R001与R007加权利率分别收于 **1.5%** 和 **1.53%**，较昨日分别上涨 **10.7Bps** 和 **2.5Bps**。 - **市场情绪偏紧**：今日资金面整体均衡偏紧，主要期限资金利率较昨日小幅上行。 ### 关键信息 - **今日逆回购操作**： - 7天逆回购：**695亿元** - 隔夜逆回购：**6000亿元** - **今日到期逆回购**： - 7天逆回购：**5245亿元** - 隔夜逆回购：**3000亿元** - **明日到期逆回购**： - 7天逆回购：**6625亿元** - 隔夜逆回购：**6000亿元** --- ## 市场展望 - **国债发行计划**：明日将有 **28天期** 和 **7年期** 国债发行，市场关注后续供需变化及对利率的影响。 - **资金面关注**：随着大量逆回购到期，资金面可能继续承压，需关注央行后续的流动性调控措施。 --- ## 重要声明 - 本信息不构成投资建议。 - 本订阅号为中信证券固定收益部研究组唯一官方平台。 - 所有信息不属于证券研究报告范畴。