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PTA&MEG 2022年1月24日早报总结

核心内容概述

本报告分析了PTA（精对苯二甲酸）和MEG（乙二醇）的市场动态，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓以及操作建议等内容。报告指出，PTA和MEG市场均呈现震荡偏弱态势，短期内供应增加、需求疲软及成本压力等因素影响价格走势。

PTA 每日观点

基本面

• 油价震荡偏强，下游聚酯产品利润回升。
• 涤丝工厂库存水平再度积累，显示需求端承压。
• 1月装置检修偏少，主流供应商阶段性放货，现货市场流通性略有缓解。
• 后期供应量逐渐增加，PTA后期累库预期尚未改变。

基差

• 现货价为5200元/吨，05合约基差为-54元/吨，盘面升水偏空。

库存

• PTA工厂库存为4.2天，环比减少0.1天，偏空。

盘面走势

• 收盘价收于20日均线之上，偏多。

主力持仓

• 主力净空，空增，偏空。

结论

• PX方面，装置陆续重启，国内负荷上升明显，石脑油小幅让利，近期PX效益改善。
• 聚酯方面，聚酯工厂陆续落实检修，买气回落，相较往年来看进程偏慢，终端市场开始全面放假，高价下节后的原料备货量相对偏低。
• 操作建议：TA2205合约在5200-5450区间操作。

MEG 每日观点

基本面

• 各主流工艺路线利润处于低位，部分油制装置存在停车或重启推迟计划。
• 17日CCF口径库存为67.9万吨，环比减少4.4万吨，港口库存小幅去化，偏空。

基差

• 现货价为5170元/吨，05合约基差为-67元/吨，盘面升水偏空。

库存

• 华东地区合计库存为66.2万吨，环比减少4万吨，偏空。

盘面走势

• 收盘价收于20日均线之上，偏多。

主力持仓

• 主力净空，空增，偏空。

结论

• 成本端油价、煤价维持震荡偏强走势，盘面向油制成本靠拢。
• 市场对远月供应存在宽松预期，国内开工率仍有进一步回升空间。
• 聚酯负荷后期将有序回落，中长线过剩依旧。
• 操作建议：EG2205合约在5250-5450区间操作。

关键数据对比

操作建议

• PTA: TA2205合约建议在5200-5450区间操作。
• MEG: EG2205合约建议在5250-5450区间操作。

附注

• 免责声明：本报告由大越期货股份有限公司发布，未经授权不得更改、复制或传播。
• 风险提示：报告基于公开资料及分析，不构成投资建议，投资者需自行判断。