20181022-信达证券-卓越推_化工新材料行业_4页_448kb

报告摘要

本报告为信达证券发布的【卓越推】行业周研究报告，聚焦化工新材料行业，特别是玻璃纤维滤纸和真空绝热板芯材等细分领域。报告强调了玻璃棉在不同应用场景中的重要性，并分析了其市场需求及增长潜力。

玻璃棉分类：分为一般玻璃棉和微纤维玻璃棉。
应用领域：
- 一般玻璃棉用于建筑隔热保温及隔音。
- 微纤维玻璃棉用于高比表面积电池隔膜（AGM隔板）、玻璃纤维滤纸和真空绝热板芯材等高端领域。
玻璃纤维滤纸的应用：
- 广泛应用于军工、电子、医疗、制药、食品、生化、光学、微型电机、微型轴承、胶片等行业。
- 用于空气净化系统，可有效过滤 $0.1\sim 0.2$ 微米粒径的粒子。
市场需求：
- 新增需求：新建项目或新增产能带来的需求。
- 更换需求：通风阻力达到初始值两倍时需更换，周期约两年。
- 替换需求：随着先进制造业的发展，对高效过滤介质的需求增加。
- 历史增长：2006-2010年，我国玻璃纤维滤纸市场需求年均复合增长率达40%；2010年中国市场需求占全球20%，2016年提升至30%。

报告采用沪深300指数作为基准，评估周期为6个月。
股票投资评级：
- 买入：股价相对强于基准20%以上；
- 增持：股价相对强于基准5%～20%；
- 持有：股价相对基准波动在±5%之间；
- 卖出：股价相对弱于基准5%以下。
行业投资评级：
- 看好：行业指数超越基准；
- 中性：行业指数与基准基本持平；
- 看淡：行业指数弱于基准。