20181029-信达证券-卓越推_化工新材料行业_4页_448kb

报告摘要

本报告为信达证券发布的【卓越推】行业周研究报告，聚焦化工新材料行业，分析其市场前景及投资价值。报告强调玻璃棉及玻璃纤维滤纸等细分领域的发展潜力，并指出真空绝热板芯材作为新材料的应用趋势。报告未推荐具体股票，但提供了行业分析及研究团队信息。

玻璃棉：通过离心力或高速气流制成的细、短、絮状纤维，分为一般玻璃棉和微纤维玻璃棉。
应用领域：
- 一般玻璃棉：主要用于建筑隔热保温及隔音。
- 微纤维玻璃棉：用于高端领域，如高比表面积电池隔膜（AGM隔板）、玻璃纤维滤纸、真空绝热板芯材。
玻璃纤维滤纸：
- 可有效过滤空气中 $0.1\sim 0.2$ 微米的粒子。
- 应用于军工、电子、医疗、制药、食品、生化、光学、微型电机、微型轴承、胶片等行业。
- 广泛用于新风系统等空气净化领域。
市场需求：
- 新增需求：由新建项目或新增产能驱动。
- 更换需求：当通风阻力达到初始值的两倍时需更换，周期约两年。
- 替换需求：随着精密制造的发展，中低效过滤介质逐渐被高效玻璃纤维滤纸取代。
- 增长数据：2006-2010年，我国玻璃纤维滤纸市场需求年均复合增长率达 $40%$；2010年中国市场需求占全球 $20%$，2016年提升至约 $30%$。

材料特性：以微纤维玻璃棉为主要原料，采用湿法或干法成网工艺，绝热性能是传统材料（如聚氨酯泡沫板）的10倍。
应用领域：主要应用于冰箱、冰柜等家电产品。
市场发展：
- 日本是全球真空绝热板芯材节能冰箱市场发展最快的国家。
- 我国市场占有率仍较低，处于快速起步阶段。
- 全球需求：2009-2011年分别约为9,000吨、18,000吨、24,000吨。

产品提示：【卓越推】是行业周产品，覆盖政策前瞻、市场热点、行业深度挖掘，适合追求绝对收益的投资者。
推荐逻辑：每期推荐1-2只股票，若荐股不变则跟踪点评，若变化则说明理由。
本期推荐：暂不推荐股票。
研究团队：
- 郭荆璞：能源化工行业首席分析师，新财富石油化工行业最佳分析师第三名，研究覆盖能源政策、油气、煤炭、化工、新能源等。
- 黄永光：浙江大学材料学硕士，7年工业销售经验，熟悉光伏新能源产业链。
- 葛韶峰：北京大学博士，研究方向为能源化工。