20241125-万联证券-机械设备行业快评报告_10月中国挖掘机销量同比增长15.1_中国小松挖掘机开工小时数破百_3页_446kb

证券研究报告：机械设备行业快评报告（2024年11月25日）

行业事件

中国工程机械工业协会数据显示，10月中国挖掘机销量达16791台，同比增长151%。其中出口销量8525台，同比大幅增长946%。装载机10月销量为8355台，同比增长111%。1-10月累计出口量下降明显，而单月出口表现强劲。

投资要点

10月中国小松挖掘机开工小时数为1053小时，同比增长43%，连续三个月实现正增长，显示行业需求逐步回升。化债政策落地，国务院增加地方政府债务限额以置换存量隐性债务，支持基建重启。

投资建议

预计国内外需求共振下，工程机械行业需求将改善。建议关注具备市场优势及海外布局的企业。风险包括地产基建投资不及预期、政策执行不力及行业竞争加剧等。