医疗政策系列：医保目录调整走向常态化，医药行业前景展望

医疗政策系列：医保目录调整走向常态化，医药行业前景展望

核心内容概述

2020年医保药品目录调整工作完成，标志着医保谈判机制逐步常态化。此次调整涉及162种独家药品，谈判成功119种，成功率达73.46%，平均降价50.64%。同时，29种临床价值较低的药物被调出目录，预计2021年可为患者减负约280亿元。PD-1药物成为谈判焦点，3个国产PD-1单抗产品全部入围，而外企产品未被纳入医保。医保目录调整趋势体现出对创新药的鼓励、对市场准入的重视，以及对医保基金可持续性的关注。

主要观点

• 医保谈判机制趋向常态化：自2016年起，医保谈判已形成较为成熟的流程，创新药获得更快的准入机会。
• 创新药成为重点：谈判目录中，创新药占比高，特别是PD-1药物，体现出国家对创新药的重视。
• 医保基金压力上升：医保收入与支出增速趋于一致，基金增速逐年放缓，医保控费成为重要议题。
• 企业策略差异：大型外资药企更注重整体医保准入策略和创新支付方式；中型外资药企则需提升专业能力以应对竞争；本土企业需依靠价格优势和医保准入推动市场增长。
• 医保目录调整趋势：目录调整更加流程化、规范化，同时注重价值导向和创新，鼓励企业研发和临床试验。

关键信息

医保谈判数据

• 谈判药品数量：162种独家药品参与谈判，成功119种，成功率73.46%。
• 降价幅度：平均降价50.64%。
• 调出药品数量：29种临床价值较低的药物被调出目录，药价平均降幅超50%。
• PD-1市场：400亿PD-1市场中，恒瑞医药的卡瑞利珠单抗有望占据至少三成市场份额。

医保目录调整特点

• 支持疫情防控：新冠诊疗用药被纳入谈判目录。
• 企业自主申报：首次实行企业自主申报机制，使流程更透明。
• 聚焦评审范围：纳入评审的药品范围更加聚焦，体现鼓励创新的导向。
• 同步确定支付标准：谈判药品同步确定医保支付标准，提升基金使用效益。
• 坚持有进有出：目录调整坚持“有进有出”，优化药品结构。

企业表现与趋势

• 百济神州：替雷利珠单抗（百泽安）进入医保，市占率有望提升至15-30%；泽布替尼（百悦泽）进入医保后预计市场份额达30%，2021年销售额达3-5亿元。
• 恒瑞医药：卡瑞利珠单抗（艾瑞卡）进入医保，预计2021年销售额将达50亿元；甲苯磺酸瑞马唑仑（瑞倍宁）纳入医保后预计销售额将提升。
• 翰森制药：氟马替尼、阿美替尼、洛塞那肽进入医保，预计2021年销售收入将达10亿元。

医保政策与基金运行

• 医保基金运行：医保基金增速逐年放缓，控费压力上升。
• 医保目录结构：目录内与目录外药品分别管理，强调临床价值和基金承受能力。
• 医保支付标准：谈判药品同步确定支付标准，促进基金合理使用。
• 医保谈判机制：建立动态调整机制，每年调整一次，流程更加规范。

行业展望

• 价值导向医保购买：医保战略性购买逐渐成为趋势，强调药品价值与基金效益的平衡。
• 创新驱动：鼓励创新药进入医保目录，推动医药技术发展。
• 医保改革推进：医保目录调整与支付方式改革并行，提升医保体系效率。
• 企业竞争力提升：本土企业需加强研发、市场准入与营销能力，以应对降价压力。

企业推荐

• 百济神州：创新药研发能力强，全球化布局显著，替雷利珠单抗和泽布替尼表现突出。
• 恒瑞医药：国内PD-1药物龙头，卡瑞利珠单抗有望在医保后大幅增长。
• 翰森制药：多款创新药进入医保，展现强劲的市场表现与研发实力。