20181011-安信国际证券-医药行业报告_17种抗癌药通过谈判进入国家医保目录_3页_356kb

报告摘要

2018年10月10日，国家医疗保障局发布通知，将17种抗癌药通过谈判纳入国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录乙类范围，并公布了医保支付标准。此次谈判涉及多个癌种，如非小细胞肺癌、肾癌、结直肠癌、淋巴瘤等，且部分药品为2017年后上市的创新药。

谈判成果：医保局通过谈判大幅降低抗癌药价格，平均降价幅度达54.6%，最高降价幅度为73.6%。
支付标准与执行：支付标准有效期至2020年11月30日，若期间出现仿制药上市或市场价格低于支付标准，支付标准将重新调整。各省市需在2018年10月底前将药品在集中采购平台挂网，医保经办部门需更新信息系统，确保11月底前执行。
国产药降价幅度较低：如中国生物制药的安罗替尼和恒瑞医药的培门冬酶，降价幅度分别为45.0%和16.5%，低于平均降幅，可能由于其定价本身较低。
医保目录动态调整机制形成：自2017年2月新版医保目录公布以来，医保目录调整机制逐步完善，已累计纳入53个品种，创新药上市后可快速进入市场。
对药企的影响：降价幅度对药企带来一定压力，但也促使企业更理性地制定研发与商业化策略，提高研发产出效率。
投资建议：可继续关注创新药产业的政策影响及公司业绩变化，first-in-class和best-in-class产品具有先发优势，而me-too产品未来可能面临市场空间压缩。

公司	药品	剂型	医保支付标准(元)	规格	谈判前全国最低中标价(元)	降价幅度	国内上市时间
百济神州	阿扎胞苷	注射液	1055	100mg/支	2625	-59.8%	2017.04
默克	西妥昔单抗	注射液	1295	100mg(20ml)/瓶	3233	-59.9%	2006.07
勃林格殷格翰	阿法替尼	口服常释	200	40mg/片	321.5	-37.8%	2017.02
辉瑞	阿西替尼	口服常释	207	5mg/片	678.04	-69.5%	2015.04
中国生物制药	安罗替尼	口服常释	487	12mg/粒	885.7	-45.0%	2018.05
阿斯利康	奥西替尼	口服常释	510	80mg/片	1760	-71.0%	2017.03
强生	伊布替尼	口服常释	189	140mg/粒	540	-65.0%	2018.04
诺华	塞瑞替尼	口服常释	198	150mg/粒	749	-73.6%	2018.05
拜耳	瑞戈非尼	口服常释	196	40mg/片	360	-45.6%	2017.12
武田	伊沙佐米	口服常释	4933	4mg/粒	-	NA	-
恒瑞医药	培门冬酶	注射	2980	5ml:3750IU/支	-	-16.5%	2009