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2021年两会政策五大前瞻总结

核心内容

2021年两会聚焦于科技创新、经济转型、共同富裕、反垄断及国防军队建设五大方向，结合国家政策与市场趋势，提出了一系列投资机会与市场展望。

主要观点

1. 科技创新与产业升级中的新机遇

• 政策导向：科技创新被提升至国家现代化建设的核心地位，重点支持人工智能、5G、特高压、新能源汽车、工业互联网等新基建领域。
• 行业布局：强化企业研发投入，鼓励科技自立自强，推动科技与产业融合。
• 投资方向：重点关注中游制造、TMT（科技、媒体、通信）及必需消费板块。

2. 碳达峰与碳中和下的经济转型

• 政策背景：2020年提出“双碳”目标，2021年中央经济工作会议将其列为八大重点任务之一。
• 行业影响：发电、钢铁等高耗能行业将迎来重点变革，风电、光伏等新能源行业将快速发展。
• 消费方向：智能家居、新能源汽车将成为节能减排的重要方向。

3. 共同富裕与收入分配改革下大众消费

• 中产阶层：新生代农民工与城市大学生是最具潜力跃升为中产阶层的人群。
• 消费特征：中产边缘群体消费意愿较强，尤其在家庭消费方面，如乳制品、调味品、化妆品、小家电等受益较大。
• 投资建议：关注“品牌国货”及“品质型大众消费”领域，以释放消费潜力。

4. 反垄断与防止资本无序扩张

• 政策背景：反垄断被提上日程，尤其针对互联网金融企业的制度套利。
• 行业影响：金融创新能力较强的龙头银行、券商、保险将受益，同时引导互联网企业资源向基础研究倾斜。
• 投资方向：利好半导体、新能源、人工智能等“硬科技”领域。

5. 国防军队建设与世界一流水平目标

• 政策背景：2027年实现建军百年目标，国资委加大国防军工投入。
• 投资主线：航空航天、军工半导体、雷达及电子对抗、通信导航遥感、军工企业改制重组等方向值得关注。

市场展望

短期回调不改长期上涨趋势

• 市场表现：节后市场因资金面紧张及风险偏好下降出现回调，尤其是“抱团股”调整幅度较大。
• 业绩预喜：截至2021年2月26日，A股2424家公司披露年报，预喜率达57%，利润增速由三季度的-6.3%上升至76.6%，业绩拐点已现。
• 行业表现：中游制造、TMT及必需消费是业绩高增区域，尤其是电力设备新能源、机械、国防军工等板块表现突出。

布局建议

• 消费板块：休闲食品、速冻食品、啤酒、院线影视、短视频等因“就地过年”政策受益，全年业绩增长可期。
• 高端制造板块：重点布局新能源产业链、科技制造、军工制造及高端装备制造。

风险提示

• 经济增速不及预期：若经济增速低于预期，可能影响市场表现。
• 信息滞后风险：研究报告所使用的公开资料可能存在更新不及时或信息不完整的情况。

关键信息

政策前瞻

• 科技创新：人工智能、量子信息、集成电路、新能源等被重点支持。
• 碳中和：风电、光伏等新能源行业将迎来发展机遇。
• 共同富裕：推动第三次分配，发展慈善事业，引导中产阶层消费潜力释放。
• 反垄断：规范互联网企业不规范行为，引导资源向基础研究倾斜。
• 国防军工：军费增长有望超预期，重点布局航空航天、军工半导体、雷达及电子对抗等领域。

市场数据

• 换手率：全A换手率回升，创业板指换手率回落，房地产、钢铁、建筑等板块换手率较高。
• 融资余额：本周融资余额为15376亿，较上周上升。
• 估值水平：主要指数与行业估值均高于历史均值，市场整体处于较高估值区间。

结论

2021年两会政策将为科技创新、绿色经济、消费升级、反垄断及国防建设带来重要机遇，短期市场回调不改长期上涨趋势，建议关注业绩高增、政策支持及估值合理的板块，把握结构性行情。