新能源汽车行业月度数据跟踪报告：磷酸铁锂电池单月产量首超三元电池，发展势头良好-20210616-川财证券-21页_1mb

报告摘要

磷酸铁锂电池单月产量首超三元电池，发展势头良好

核心内容

2021年5月，我国新能源汽车产销均完成21.7万辆，同比增长1.5倍和1.6倍，继续刷新当月历史记录。其中纯电动汽车产销分别完成18.1万辆和17.9万辆，同比增长1.8倍和1.7倍；插电混动汽车产销分别完成3.6万辆和3.9万辆，同比增长67.8%和1.2倍；燃料电池汽车产销分别完成38辆和9辆，同比下降41.5%和90%。1-5月，新能源汽车产销累计分别完成96.7万辆和95万辆，同比均增长2.2倍，新能源汽车渗透率已超过8.7%，呈现稳步上升趋势，且单月渗透率首次超过10%。

主要观点

磷酸铁锂电池发展迅猛：2021年5月，磷酸铁锂电池装车量达4.5GWh，同比增长458.6%，环比增长45.9%。磷酸铁锂电池产量达8.8GWh，同比增长317.3%，环比增长41.6%，首次超过三元电池，市占率提升至63.6%。
市场渗透率持续提升：新能源汽车市场渗透率在1-5月分别为7.2%、7.6%、9.0%、9.1%、10.2%，显示出电动化进程加快。
政策推动氢能发展：氢能源作为碳中和的重要组成部分，受到各地政府高度重视。河北等省份在“十四五”规划中提出多项举措，包括加快新能源制氢、合理布局加氢站、推进氢能基地建设等。
行业动态积极：特斯拉Model Y销量超过Model 3，成为爆款车型；宁德时代获得大众汽车集团全球首家电芯测试实验室资质认证；苹果与宁德时代、比亚迪就电动汽车电池供应进行磋商；造车新势力销量持续增长，如蔚来、小鹏、理想等。
市场表现强劲：5月新能源汽车指数上涨12.00%，跑赢大盘；电力设备及新能源指数上涨7.78%。部分个股涨幅显著，如康盛股份、长安汽车、多氟多等。

关键信息

新能源汽车销量及渗透率

5月销量：新能源汽车销量21.7万辆，同比增长159.7%，环比增长5.4%。
1-5月销量：累计新能源汽车销量95万辆，同比增速2.2倍。
渗透率：5月新能源汽车渗透率超过10%，1-5月渗透率稳步上升，达到10.2%。
与欧洲对比：我国新能源汽车渗透率仍低于欧洲，如德国稳定在20%以上，英国和法国接近20%。

动力电池动态

5月装车量：动力电池装车量9.8GWh，同比增长178.2%，环比增长16.2%。
磷酸铁锂电池：5月装车量4.5GWh，同比增长458.6%，市占率提升至45.9%。
三元电池：5月装车量5.0GWh，同比增长62.9%，市占率36.2%。
1-5月累计装车量：磷酸铁锂电池累计装车量17.1GWh，同比增长456.6%，市占率41.3%。

氢能与燃料电池

政策支持：河北等地在“十四五”规划中提出加快氢能发展，推进坝上地区氢能基地建设，完善产业链，推动商业化进程。
技术发展：氢能产业处于商业化初期，氢气制备、存储、运输及安全性等问题需进一步解决。
产业前景：预计未来几年氢能和燃料电池产业链技术将高速发展，成本降低，商业化应用逐步落地。
相关标的：建议关注具备全产业链布局、核心技术优势的企业，如亿华通、美锦能源、雄韬股份、厚普股份等。

重点公司动态

赣锋锂业：拟收购荷兰SPV公司50%股权，扩大在锂电新能源材料领域的布局。
华友钴业：拟投资建设年产5万吨高镍型动力电池三元正极材料项目。
湘潭电化：锰酸锂项目试运行，推动新能源材料发展。
比亚迪：5月新能源汽车销量32800辆，1-5月累计销量113213辆，同比增长143.41%。
宁德时代：获得大众汽车集团电芯测试实验室资质认证，计划于2021年7月发布钠离子电池。

新能源产业链关键材料价格

负极材料（天然石墨）：价格波动需关注。
三元正极材料：价格持续上涨。
磷酸铁锂正极材料：价格同比显著增长。
电解液：价格波动可能影响电池成本。
六氟磷酸锂：价格维持高位。
电池级碳酸锂与氢氧化锂：价格同比大幅上涨。
碳酸二甲酯（DMC）：价格波动需关注。
电解钴、四氧化三钴、硫酸钴：价格受原材料影响显著。
硅片与多晶硅：光伏产业链价格波动，需关注市场变化。

风险提示

政策风险：若后续补贴退坡或支持政策不及预期，可能影响新能源行业发展。
销量不及预期：新能源汽车若出现安全问题，可能导致销量下滑。
原材料价格波动风险：锂电材料价格波动可能推高车企成本，影响新能源车价格及下游需求。

证券研究评级

证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。
行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。

展开完整摘要